Флюгер: «Магнит»

«Ренессанс капитал»

Аналитики «Ренессанс капитала» понизили прогнозную стоимость GDR «Магнита» с $35 до $24,9, рекомендация «покупать» не изменилась. Показатель долг/EBITDA у «Магнита» 2,3, это ниже, чем у X5 Retail Group (3,5). Агрессивные капиталовложения «Магнита» в 2012 г. (в 2011 г. компания заявила о вложении $1,8 млн и о том, что у нее нет проблем с ликвидностью) могут оказаться под давлением, если ситуация на рынках акций и облигаций останется напряженной – более высокая стоимость долга сильнее повлияет на чистую прибыль в 2012 г. Дополнительные 100 б. п. стоимости долга сократят доход на 3,7%. Текущие мультипликаторы ритейлеров не достигли дна 2008–2009 гг., напоминают аналитики.

Unicredit

В августе «Магнит» рекордно расширил торговые площади, но выручка на единицу торговой площади продолжает сокращаться, отмечают аналитики Unicredit. В августе выручка сократилась на 2,6% в годовом исчислении. Прогноз роста выручки в 2011 г. на 45% по-прежнему реалистичен, отмечают аналитики. Unicredit установил прогнозную цену в $32,01 для GDR «Магнита» и сохраняет рекомендацию «покупать».

Вчера GDR «Магнита» на LSE подорожали на 2,1% до $19,93.