Флюгер: ОГК-5

«ВТБ капитал»

«ВТБ капитал» повысил рекомендацию по акциям ОГК-5 с «держать» до «покупать», прогнозная стоимость повысилась с $0,104 до $0,12. Генерирующие компании с начала года потеряли 47% стоимости на фоне снижения прогнозов выручки в пересчете на акцию в 2011–2013 гг. на 17%. Потенциальный негативный эффект от пересмотра тарифов переоценен, полагают в «ВТБ капитале» и ожидают средние темпы годового роста EBITDA и чистой прибыли в 2011–2018 гг. – 17 и 19% соответственно. ОГК-5 – одна из наиболее устойчивых в секторе к возможным изменениям (более неблагоприятной экономике продаж как электроэнергии, так и мощности).

Rye, Man & Gor Securities

ОГК-5 хорошо поработала в первом полугодии, увеличив EBITDA на 19% на фоне роста средних отпускных цен и либерализации рынка. По итогам 2011 г. аналитики ожидают роста доли продаж на свободном рынке до 82%, что вместе с получением платы за новые мощности позволит повысить рентабельность по EBITDA до 22% в 2011 г. и до 25% в 2012 г. RMG рекомендует «покупать» акции ОГК-5 с целевой ценой $0,108. Акции компании на ММВБ подешевели на 0,5% до 1,9 руб. ($0,06), индекс ММВБ упал на 0,2%.