Центр начали с долгов

В пятницу президент РФ Дмитрий Медведев провел заседание международного консультативного совета по созданию и развитию Международного финансового центра. Чтобы принять участие в нем, в Москву приехали гендиректор JPMorgan Chase Джеймс Даймон, гендиректор Blackstone Стивен Шварцман и председатель совета директоров Citigroup Ричард Парсон. Гендиректор Goldman Sachs Ллойд Бланкфейн участвовал в режиме телеконференции.

«Многие [из событий, которые происходят сейчас на мировых финансовых рынках] нас совсем не радуют, – заявил Медведев, – но тем больше у нас решимости заниматься созданием московского Международного финансового центра».

Президент Сбербанка Герман Греф представил предложения, которые должны повысить доверие, которое он называет «основой финансовых рынков в целом и их базовой части, инструментов с фиксированной доходностью». Доверие, по словам Грефа, не возникает само по себе, но базируется на доступе к максимально аккуратной и актуальной информации и обеспечивается совершенствованием законодательства, нормативной базой и практикой правоприменения.

Греф предлагает увеличить прозрачность доходности и риска дефолта по гособлигациям и прозрачность бюджетных процедур. По его словам, нужны также меры по совершенствованию линейки продуктов и управлению госдолгом. На федеральном уровне это создание специального органа по управлению долгом, на субфедеральном уровне – совершенствование регулирования эмиссии ценных бумаг.

Сейчас далеко не все судьи обладают достаточной квалификацией для защиты прав владельцев инструментов с фиксированной доходностью и производных, сетует Греф, поэтому необходима специальная подготовка судей, а также создание специальных составов арбитражных судов по финансовым спорам.

У ФСФР, по мнению Грефа, должно быть право проведения расследований и защиты интересов в суде, а также право законодательной инициативы и создания нормативной базы. Должны быть созданы институты собраний облигационеров и профессиональных trustee, которые могли бы представлять интересы облигационеров в рамках процедуры структуризации долгов.

Чтобы упростить условия доступа на российский рынок иностранных инвесторов, нужно отменить налогообложение их купонных доходов, даже если между странами нет соглашения о двойном налогообложении, полагает Греф. Также нужны дальнейшие меры по упрощению доступа иностранных эмитентов на российский рынок, отмечает Греф. В 2010 г. было принято все законодательство для эмиссии инструментов с фиксированной доходностью иностранными эмитентами в рублях. Необходимо создать унифицированную и простую процедуру для предоставления рублевой ликвидности иностранным эмитентам. Также, по мнению Грефа, необходимо внести изменение в российское законодательство о ценных бумагах, которое разрешает эмитентам напрямую выпускать евробонды.

По каждому из семи предложений Грефа, по его словам, проработан конкретный перечень поручений, который он попросил Медведева одобрить и дать правительству.

«Все, что есть в презентации, в конечном счете должно превратиться в поручения президента», – пообещал Медведев. Но предварительно он обещал подумать, как их группировать.

Все перечисленные меры правильны и необходимы, отмечает предправления НАУФОР Алексей Тимофеев, но среди них недостаточно мер по стимулированию внутреннего инвестора.

В этом году Москва сделала заметный шаг по направлению к элите мировых финансовых центров, но от первых номеров сильно отстает. В индексе Z/Yen Group в 2011 г. Москва заняла 61-е место по сравнению с 68-м в 2010 г. По доходам инвестбанков Россия в 2011 г. заняла 13-е место (1,4% мирового объема), что больше, чем годом ранее, но уступает показателю 2008 г., когда цены на нефть были высокими (данные Dealogic).