Рубль подвел

Магнитка впервые с начала кризисного 2009 года получила чистый убыток по МСФО: в III квартале он составил $205 млн (во втором было $13 млн прибыли). И это несмотря на то, что выручка ММК в июле – сентябре почти не изменилась ($2,4 млрд), EBITDA снизилась на 8% до $350 млн, а маржа по этому показателю – на 1,3 п. п. до 14,4%. За девять месяцев выручка ММК в сравнении с 2010 г. выросла на 22,8% до $7 млрд, EBITDA сократилась на 8,3% до $1,1 млрд, чистый убыток составил $58 млн (против $190 млн прибыли за тот же период 2010 г.).

Последний раз Магнитка отчитывалась об убытках в IV квартале 2008 г. и I квартале 2009 г. – $402 млн и $110 млн соответственно. Тогда компания страдала из-за резкого падения цен и спроса. Теперь ей помешали курсовые разницы в $252 млн. Все дело в ослаблении рубля: в начале III квартала доллар стоил 28 руб., а в конце – 31 руб.; никаких форвардных контрактов у Магнитки нет, уверяет представитель компании. Без разовых факторов чистая прибыль за квартал была бы около $59 млн, отмечает он. Так что компания сумела, несмотря на снижение цен на металлопродукцию (в среднем на 6% до $760 за 1 т), вызванное ослаблением рубля, показать стабильные результаты, считает представитель ММК.

С этим соглашается аналитик Societe Generale Сергей Донской, но предупреждает, что в IV квартале ситуация ухудшится: спрос снижается. В III квартале Магнитка увеличила производство на 10%, но в последние три месяца года планирует незначительно снизить его, говорит представитель компании, восстановления рынка ММК ждет в первом полугодии 2012 г. Это заставляет компанию принимать меры: в 2012 г. она сократит капзатраты на треть до $800 млн, заявил вице-президент УК ММК Дмитрий Усанов.

Новости почти не повлияли на котировки Магнитки. На LSE она подорожала на 0,31% до $5,5 млрд (индекс FT Russia прибавил 0,08%).