Флюгер: Магнитогорский меткомбинат
MMK устойчив к падению цен на сталь и может обеспечить эффективность своих операций. По мнению БКС, об этом говорят результаты компании за III квартал. Несмотря на ожидаемое снижение объемов производства в IV квартале, рентабельность EBITDA ММК в IV квартале, вероятно, останется на уровне 16% благодаря снижению стоимости сырья. БКС рекомендует держать бумаги ММК с целевой ценой $0,52 за акцию (в одной расписке – 10 акций). GDR «Магнита» в пятницу на LSE подешевели на 4,69% до $20,1.
«Тройка диалог»
«Тройка» повысила рекомендацию по GDR ММК с «держать» до «покупать», прогнозная цена снижена с $13 до $7,18. Падение котировок ММК на 60% в 2011 г. отчасти обусловлено завышенными ожиданиями в начале года и, по мнению «Тройки», вполне оправданно. С производственной точки зрения ММК неплохо готов к возможному экономическому спаду – бизнес-модель ММК предполагает специализацию на более глубокой переработке (даже в кризисном 2009 году EBITDA составила около $1 млрд), но финансовое положение вызывает определенное беспокойство.