Локомотив докатился

Экономика ФРГ перешла от роста к спаду: по предварительным оценкам статистической службы, ВВП в IV квартале сократился на 0,25% после роста в течение двух лет. За 2011 г. ВВП вырос на 3% после рекордных 3,7% в 2010 г. Прогноз Бундесбанка на 2012 г. – рост на 0,6%, а через год – на 1,8%.

В I квартале 2012 г. спад может продолжиться, предупреждает экономист Berenberg Bank Кристиан Шульц. Тогда экономика ФРГ официально вступит в рецессию (сокращение ВВП два квартала подряд).

В 2011 г. немецкая экономика вновь хорошо справилась с кризисом, заявил президент статистической службы Родерих Эгелер, правда, рост большей частью пришелся на первое полугодие. Помог внутренний спрос: росли и потребление домохозяйств (самый быстрый рост за два года – 1,5%), и госрасходы, и капитальные инвестиции.

Но из-за проблем у партнеров в еврозоне и других регионах замедлился рост немецкого экспорта – до 8,2 с 13,7%. С вероятностью 25% кризис еврозоны может выйти из-под контроля, начнется цепь дефолтов, тогда в Германии будет масштабная рецессия, замечает Шульц.

Германия – крупнейшая экономика ЕС, а немецкие темпы роста за 2011 г. превысили среднеевропейские вдвое. Экономика стран еврозоны выросла в среднем на 1,5%, прогноз на 2012 г. – 0,3%. Основная причина спада в Германии – долговые проблемы в еврозоне, а не внутренние факторы, считает экономист Commerzbank Йорг Крамер. Бизнес оптимистичен, это показало и декабрьское исследование бизнес-климата Ifo. Дефицит бюджета сократился с 4,3% ВВП в 2010 г. до 1% в 2011 г. Безработица в Германии опустилась до минимума за 20 лет – 6,8%. Это благоприятно сказывается на потребительском спросе: в 2011 г. на частное потребление пришлось 0,9 п. п. прироста ВВП (0,4% в 2010 г.).

В 2012 г. ФРГ ждет стагнация или легкая рецессия, считают экономисты, опрошенные Bloomberg. Спад на 0,25% в IV квартале 2011 г. – пессимистичная цифра, данные могут быть пересмотрены, замечает экономист Unicredit Андреас Реес: «Пока стоит порадоваться хорошим показателям за 2011 г.».