Деньги, которых не будет

Нужны новые инструменты предоставления ликвидности, так как старые – вроде продажи экспортной выручки и покупки валюты – больше не работают, заявил вчера президент Сбербанка Герман Греф. Мер много: расширение перечня залоговых кредитов, снижение дисконта, это могут быть и беззалоговые кредиты (такие предоставлялись банкам в период кризиса 2008 г.), перечислил он.

Центробанк сейчас предоставляет заемное финансирование банкам, но в основном используя залоговые программы, этого недостаточно для дальнейшего роста банковского сектора, говорил на днях в интервью Dow Jones глава группы ВТБ Андрей Костин. «Может быть, банки не будут сокращать балансы, как европейские банки, но определенно не будут их расширять», – предупредил Костин. Сейчас ЦБ не спешит решительно закачивать в экономику большие объемы ликвидности, чтобы не усилить инфляцию, пояснил он. Главная задача российской экономики – низкая инфляция, банки должны быть уверены, что правительство страны будет поддерживать ее на одном уровне, говорил недавно бывший министр финансов Алексей Кудрин. Инфляция – это, безусловно, проблема, но пока инфляционного риска мы не видим, темпы ее идут вниз, прокомментировал Греф. «Когда появится угроза инфляции, тогда и нужно заниматься стерилизацией и ограничением, сейчас же нужно решать главный вопрос на повестке – угрозу кредитного сжатия», – заключил он.

С нового года Центробанк начал сокращать объемы ликвидности, которые он предоставляет на аукционах прямого репо (вчера он предложил 10 млрд руб. по ставке 5,6%, объем спроса составил 13,6 млрд руб.). При том что в этом месяце банковский сектор должен погасить Минфину 500 млрд руб., к концу января аналитики ждут ухудшения ситуации с ликвидностью. Ситуация избыточной ликвидности в банковском секторе больше не повторится: она была из-за того, что ЦБ прежде всего таргетировал валютный курс, теперь же курс отправляют в свободное плавание и приоритетом становится инфляционное таргетирование, поясняет старший экономист «Тройки диалог» Антон Струченевский. В этой новой реальности банки начинают нервничать, видимо, обеим сторонам придется пойти на изменения в политике, считает Струченевский: «На фоне низкой инфляции Центробанк имеет возможность снизить в этом году ставки по своим операциям репо на 1%, но и банкам все же нужно свыкнуться с мыслью о более жесткой конкуренции за фондирование». «Сейчас наряду со ставками на депозиты они повышают ставки на кредиты, похоже еще не до конца осознавая, что растет конкуренция и за хороших заемщиков и ставки в итоге все равно пойдут вниз; так что, если ЦБ и дальше будет проводить осторожную денежную политику, у банков не останется никакого другого выхода, как пойти на снижение своей маржи», – заключает экономист.