Флюгер: X5 Retail Group

«ВТБ капитал»

«ВТБ капитал» понизил прогнозную стоимость GDR X5 Retail Group с $35,5 до $29, рекомендация «покупать» не изменилась. Причина – снижение на 13% прогноза на 2012–2016 гг. по выручке компании и на 20% – прогноза по чистой прибыли, отмечают в инвестбанке. Среди основных рисков для бумаг X5 аналитики указывают неспособность привлечь правильную команду менеджеров и снижение темпов открытия новых магазинов. В IV квартале 2011 г. компания показала самые низкие темпы органического роста по сравнению с остальными продуктовыми ритейлерами.

«Уралсиб кэпитал»

X5 остается лидером сектора – как по рыночной доле, так и в том, что касается возможности расширяться за счет консолидации, отмечают в «Уралсибе». В последнее время в руководстве X5 произведен ряд перестановок, новое руководство, не имея времени на раскачку, было вынуждено решать сразу две сложные задачи: интегрировать в сжатые сроки «Копейку» и учесть в своих ценах инфляцию на продовольственные товары (а затем внезапную дефляцию в III квартале 2011 г.), не потеряв покупателей. «Уралсиб» рекомендует покупать расписки X5, целевая цена – $32. Вчера бумаги ритейлера в Лондоне подорожали на 6,9% до $22.