Заработали на Epam
Больше всех на недавнем размещении акций Epam Systems заработали ее основатель Аркадий Добкин и три инвестфонда – Siguler Guff, Rainmeadow Holdings и Da Vinci Capital. Но косвенный эффект это IPO может принести и российской IBS Group, в которую входит конкурент Epam – разработчик софта LuxoftИнвесторы оценили Epam в 7,7–8,4 показателя EBITDA за год, хотя для индийских разработчиков софта Infosys и Tata этот мультипликатор – 12–14, говорит аналитик «ВТБ капитала» (один из совладельцев Epam) Анастасия Обухова. А акции российской IBS Group сейчас торгуются исходя из оценки компании в 7,3 EBITDA. По оценке «ВТБ капитала», 80% показателя EBITDA группы IBS за 2011 г. обеспечил разработчик корпоративного ПО на заказ Luxoft, а значит, логично предположить, что IBS может подорожать вслед за Epam, ожидает Обухова. «Безусловно, Epam станет ориентиром для рынка, и нам это на руку», – говорит гендиректор Luxoft Дмитрий Лощинин. Он надеется, что Epam сможет поддерживать высокие темпы роста бизнеса и ее акции будут дорожать. Аналитик «Открытие капитала» Александр Венгранович рассчитывает, что котировки Epam вырастут до $16–18 за бумагу.
Epam Systems
Разработчик программного обеспечения для корпоративных заказчиков. Основана в 1993 г. в Нью-Джерси выходцем из Белоруссии Аркадием Добкиным. Акционеры: Siguler Guff (43,6%), Аркадий Добкин (12,5%), Rainmeadow Holdings (6,4%), Леонид Лознер (6,2%), Da Vinci Capital (5,1%). Капитализация – $570 млн. Финансовые показатели (US GAAP, 9 месяцев 2011 г.): выручка – $239,4 млн, чистая прибыль – $32 млн.
Epam Systems раскрыла подробности IPO, состоявшегося на прошлой неделе на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Сама компания продала инвесторам почти 4,9% увеличенного уставного капитала за $22,32 млн с учетом платежей организаторам размещения – «Ренессанс капиталу», Citi, UBS и Barclays Capital ($0,84 с каждой акции, размещенной по цене $12). Еще 6,1% продал фонд Siguler Guff (за $28,2 млн), 0,92% – Rainmeadow Holdings (за $4,23 млн), 0,9% – Аркадий Добкин (за $4,13 млн), 0,74% – Da Vinci Capital (за $3,4 млн).
В 2006 г. контрольный пакет Epam Systems приобрели фонды Russia Partners за $20 млн. До IPO им принадлежало 52,5% акций, после – 43,6%, в пятницу этот пакет стоил около $290 млн. Пакет Добкина – второго по величине пакета акционера Epam (12,5%) – стоил около $71 млн.
В январе Epam обозначила ценовой коридор стоимости акций – $16–18 за бумагу, но провести размещение по такой цене не удалось. Аналитики в один голос объясняли это нестабильностью на фондовых рынках. В первый день торгов – 8 февраля бумаги Epam подорожали до $14 за акцию; в пятницу котировки чуть снизились до $13,96.