Биржа купила расчеты

LSE согласилась купить до 60% акций LCH.Clearnet из расчета 19 евро за штуку. Максимальная цена сделки составит 463 млн евро, LCH.Clearnet с учетом чистого долга и дивидендов, которые будут выплачены позже, оценена в 894 млн евро ($1,2 млрд). Через пять лет нынешним акционерам LCH.Clearnet будут выплачены дивиденды из расчета 1 евро на акцию.

Гендиректор LSE Ксавье Роле назвал приобретение LCH.Clearnet «знаменательной» сделкой. «Она открывает нам доступ к глобальным возможностям клиринга, – отмечает Роле, – это даст возможность группе предлагать новые продукты, чтобы создать более конкурентную среду для биржевых деривативов» (цитата по Bloomberg).

Переговоры LSE о покупке клиринговой палаты продолжались более шести месяцев. Интерес к LCH.Clearnet также был у NASDAQ OMX и NYSE Euronext.

Контроль на LCH.Clearnet позволит LSE успешнее конкурировать с биржами, у которых уже есть свои клиринговые палаты. В последние несколько лет интерес к клиринговому бизнесу резко вырос, поскольку регуляторы требуют проведения клиринга деривативов, которые банки покупают друг у друга. Собственная клиринговая палата позволяет бирже получать комиссионные, которые иначе уходили бы к внешнему оператору, и дает возможность запускать продукты быстрее. Сейчас клиринг британских акций для LSE проводит LCH.Clearnet.

LCH.Clearnet была учреждена в 2003 г. в результате слияния London Clearing House и клиринговой палаты парижской биржи – Clearnet. 83% капитала LCH.Clearnet принадлежит банкам и брокерам, остальные акции – у NYSE и London Metal Exchange. В дальнейшем банки и брокеры хотят сохранить по крайней мере 40%-ную долю в капитале LCH.Clearnet, пишет Bloomberg. Сделка между LSE и LCH.Clearnet должна быть завершена в IV квартале.

«Мы считаем, что, приобретая мажоритарный пакет LCH.Clearnet, LSE следует сильной стратегической логике, – отмечает аналитик Barclays Capital Даниэль Гэррод. – У клиринговой палаты хорошие возможности, чтобы стать ключевым бенефициаром реформы рынка внебиржевых деривативов».

Крупнейшие конкуренты LSE – Deutsche Boerse и CME – проводят клиринг только собственных продуктов, что, по мнению некоторых регуляторов, ущемляет конкуренцию. LSE обещает предоставлять клиринговые услуги по всем торгующимся инструментам.

LSE оплатит сделку за счет собственных денежных средств и револьверного кредита в размере 420 млн евро, который в декабре 2011 г. ей согласились выдать Lloyds TSB, Royal Bank of Scotland, Morgan Stanley и Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ. LSE также согласилась выделить дополнительные 24 млн евро, если они понадобятся LCH.Clearnet, чтобы соответствовать регулирующим нормативам.