Тарико переоценил CEDC

Спустя месяц после окончания срока действия первой оферты владелец «Русского стандарта» Рустам Тарико сделал новое предложение CEDC.

Крупнейший акционер дистрибутора и производителя водки CEDC Тарико (ему принадлежит 9,9%) предлагает вложить в CEDC $100 млн: $70 млн через покупку нового выпуска облигаций компании (с погашением в 2013 г.) и $30 млн – через покупку ее допэмиссии. Акции Тарико готов покупать по $5,25 за бумагу (первая оферта предполагала $7), а в 2013 г. по такой же цене он предлагает конвертировать в акции облигации. Погашение уже имеющихся у «Русского стандарта» облигаций (в предыдущем письме Тарико утверждалось, что «Русский стандарт» собрал конвертируемые ноты CEDC с погашением в марте 2013 г. на $103 млн по номиналу) согласно новому предложению Тарико возможно уже в 2016 г. Новая оферта была опубликована на сайте SEC 7 марта.

Первую оферту CEDC Тарико выставил в феврале. Конвертируемые ноты он предлагал конвертировать в акции, исходя из цены в $7 (с 71%-ной премией к рынку), что увеличило бы долю «Русского стандарта» в CEDC до 25%. $207 млн Тарико предложил CEDC в кредит для погашения оставшихся нот. Кроме того, Тарико предлагал обменять дистрибуторские права «дочки» «Русского стандарта» Roust Inc на долю в CEDC и увеличить долю «Русского стандарта» до 32,99%.

Срок первой оферты истекал 8 февраля. Но ни CEDC, ни Тарико с тех пор не объявили о своем решении. CEDC в феврале лишь сообщала, что компания рассматривает предложение Тарико наравне с другими. Представитель компании не ответил на запрос «Ведомостей» до конца вчерашнего дня. Представитель «Русского стандарта» отказался от комментариев.

Сравнить оба предложения невозможно, говорит аналитик «Ренессанс капитала» Наталья Загвоздина, поскольку неизвестна оценка предложенных в первом случае дистрибуторских активов. Новое предложение отражает суть договоренностей, которых, по мнению аналитика «ВТБ капитала» Ивана Куща, достигли CEDC и «Русский стандарт».