Депозит лучше колбасы

На конец прошлого года у «Магнита» на рублевых депозитах было $305,4 млн, говорится в его отчете. Так, во Внешторгбанке ритейлер разместил 7 млрд руб. под 8,75% годовых со сроком погашения в марте 2012 г., в Сбербанке – 1,8 млрд руб. под 6,8% до января 2012 г., в Росбанке – 1 млрд руб. под 9% до марта 2012 г. По этим вкладам на конец года было начислено 34,4 млн руб. дохода.

Откуда деньги? Во-первых, в конце 2011 г. «Магнит» провел SPO и привлек $470,1 млн. Во-вторых – заемные: долгосрочный долг на конец года составлял $1,4 млрд. Причем занимает компания дешевле. Около $620 млн «Магнит» взял у Сбербанка под 7,96%. Газпромбанку компания должна 5 млрд руб., ставка – 8%; Альфа-банку – 5,5 млрд руб., ставка – 8,09%. Ставка по облигациям на 5,5 млрд руб., выпущенным в сентябре 2010 г., – 8,3%, по двум выпускам долговых бумаг на общую сумму 10 млрд руб., размещенным в 2011 г., – 7,77% и 8,02% соответственно. Короткие кредиты обходятся еще дешевле: в Росбанке «Магнит» занял 550 млн руб. под 5,95%.

«На разнице между ставками по депозитам и кредитам зарабатывают, как правило, финансовые организации, а для операционной компании это редкий и необычный случай, – считает аналитик по долгам «ВТБ капитала» Михаил Галкин. – «Магнит» с его масштабами бизнеса, доступом к акционерному капиталу и очень внятной политикой по управлению долговой нагрузкой – привлекательный заемщик для банков, что позволяет ему рассчитывать на хорошие условия кредитования. Но возможность заработать на разнице ставок для него скорее удачное стечение обстоятельств, которое ему вряд ли удастся повторить или сделать устойчивым источником дохода». В 2010 г., кстати, компания не размещала средства на депозитных счетах.

Представители «Магнита» отказались от комментариев, сославшись на то, что вся информация есть в отчете.