Заводы «Соллерса» сильно потратились

Кирилл Маркин из «Инвесткафе» и Мария Радченко из ФГ БКС считают, что ЗМЗ также много инвестировал в развитие производства. В частности, у завода была большая программа по разработке и созданию новых двигателей, соответствующих экологическому классу «Евро-4», говорит Маркин. В прошлом году предприятие вложило в эту программу 50,4 млн руб. (данные компании). Всего ЗМЗ инвестировал в проект 200 млн руб.

ЗМЗ (Нижегородская обл.) закончил 2011 г. с убытком в 199,85 млн руб. против 476,573 млн руб. чистой прибыли годом ранее, по данным бухгалтерской отчетности. Это произошло «главным образом за счет снижения объемов продаж запасных частей (-12,1%) как собственного производства, так и автокомпонентов (снижение спроса на рынке запасных частей), а также роста цен на закупаемые ресурсы, тарифов естественных монополий (13,2%), увеличения налоговой нагрузки на предприятие», сказано в пояснительной записке к отчету.

Выручка ЗМЗ от продаж снизилась за год на 5,2% (397 млн руб.), а себестоимость реализованной продукции оказалась на 2,5% выше уровня 2010 г. (0,2 млн руб.). При этом продажи двигателей завода выросли в 2011 г. на 7,1% (80 744 единицы против 75 389 в 2010 г.). 70% двигателей ЗМЗ поставляет на УАЗ. Кроме этого завод поставляет свою продукцию на ГАЗ и «Павловский автобус».

Но в целом стоимость комплекса инвестиционных программ ЗМЗ в прошлом году выросла только на 17,48%. Общая сумма инвестиций в 2011 г. – 157,2 млн руб., в 2010 г. – 133,8 млн руб.

Кредиторская задолженность ЗМЗ перед банками составляет 750 млн руб. При этом в прошлом году предприятие досрочно погасило кредитную линию Сбербанка на 1,15 млрд руб. (срок погашения – сентябрь 2012 г.), а оставшиеся 300 млн руб. перевело в краткосрочные обязательства. В разряд краткосрочных переведен и кредит Меткомбанка на 450 млн руб.

Еще 750 млн руб. ЗМЗ вложил в уставные капиталы дочерних обществ.

Аналитики уверены, что ЗМЗ и УАЗ (см. врез) улучшат свои финансовые показатели к концу года. Об этом, по мнению ведущего аналитика УК «Финам менеджмент» Дмитрия Баранова, говорят итоги работы заводов в январе – феврале. ЗМЗ, по собственным данным, за два месяца увеличил объем производства на 31,8% по сравнению с аналогичным периодом 2011 г., основной рост произошел за счет двигателей «406-го» семейства, выпускающихся по заказам автозаводов-потребителей, а также дилеров – для продажи на вторичном рынке. УАЗ в январе – феврале выпустил на 61,4% больше автомобилей. Главный прирост произошел за счет моделей UAZ Patriot (плюс 71,2%) и UAZ Hunter (более 50%), для увеличения их выпуска было реорганизовано производство и увеличена мощность конвейера. Работы закончились в начале года.