На пороге банкротства

Агентство сообщает, что понизило рейтинг Саратовской области по долговым обязательствам в иностранной и национальной валюте с Ba2 до Ba3. (Самое низкое значение рейтинга – С3, самая высокая оценка – Ааа1.) «Рейтинг Ba3 говорит о том, что регион демонстрирует кредитоспособность ниже средней по сравнению с другими отечественными эмитентами», – считает старший аналитик «Инвесткафе» Антон Сафонов.

Областной бюджет на 2012 г. принят с дефицитом 5,5 млрд руб., что в 7,4 раза выше, чем в прошлом году, при этом долг области, по данным Минфина, превысил 36 млрд руб., составив в феврале 58,9% бюджета, и, таким образом, приблизился к критической отметке: при 60% субъект РФ объявляется банкротом. Вице-президент Moody’s Александр Проклов говорит, что долг может перевалить отметку 60% уже в этом году.

В декабре 2011 г. Саратовская область получила кредит Минфина на 1 млрд руб. под 3% годовых.

Самый эффективный путь к сокращению госдолга – создание новых производств и, как следствие, рост ВРП, говорит Сафонов. Однако денег на экономическое развитие у области в этом году почти не останется. «Как никогда, социально ориентированный» (по определению бывшего губернатора Павла Ипатова) бюджет-2012 выделит 4,1 млрд руб. на повышение зарплат бюджетников, 1,9 млрд руб. (почти вдвое больше, чем в 2011 г.) инвестирует в строительство и ремонт областных и муниципальных дорог. Латать дыру в казне Ипатов собирался с помощью банковских кредитов на 6,8 млрд руб., но 23 марта ушел в отставку по собственному желанию. Его преемник Валерий Радаев объявил главными задачами «наполнение бюджета» и «решение проблемы госдолга».

Объем бюджетных кредитов Минфина регионам к 2014 г. сократится до 20 млрд руб., предупреждают эксперты «РИА-аналитики» (провели исследование долговых обязательств субъектов РФ в 2011 г.), Минфин перестанет давать им кредиты на строительство, реконструкцию, капитальный ремонт, ремонт и содержание автомобильных дорог общего пользования. В 2011 г. Минфин выдал субъектам РФ 128,6 млрд руб. льготных кредитов на покрытие бюджетного дефицита, развитие дошкольных образовательных учреждений, ликвидацию последствий стихийных бедствий и техногенных аварий. В этом году министерство объявило о планах дать на эти цели кредитов не более 105 млрд руб.

Проклов и эксперты «РИА-аналитики» прогнозируют, что региональным властям придется больше занимать на открытом рынке. Для регионов с невысоким кредитным качеством, в том числе с высокой долговой нагрузкой, выход на рынок облигаций может представлять трудности: по сравнению с бюджетными кредитами занимать придется существенно дороже, отмечает эксперты «РИА-аналитики». По их прогнозу, в ближайшие годы удорожание заемных средств для регионов составит от 3,5 до более чем 6%.

«Негативный прогноз по рейтингам Саратовской области отражает сегодняшнюю неопределенность в отношении ее кратко- и среднесрочной финансовой политики в связи с недавней сменой губернатора и продолжающимися изменениями в составе регионального правительства», – сказано в отчете Moody’s.