Флюгер: ВТБ

Credit Suisse

Credit Suisse понизил стоимость GDR ВТБ с $5,5 до $5,1, рекомендацию – с «покупать» до «держать». Агрессивные планы госбанков по наращиванию розничных кредитов вызывают беспокойство – это может ухудшить качество кредитов, что уже наблюдалось в последние два года, причем для ВТБ эта тенденция будет более сильной, уверены аналитики: «Об этом говорит доля просроченных кредитов в розничном портфеле ВТБ начиная с 2008 г.: квартальный показатель колебался в районе 3,7% в годовом выражении против 0,6% у Сбербанка». ВТБ также будет сдерживать ограничения по капиталу: капитал первого уровня госбанка на конец 2012 г. должен составить 9,7%, что ниже прогнозных оценок менеджмента (10%).

«Уралсиб кэпитал»

На следующей неделе ВТБ опубликуют отчетность: «Если чистая прибыль банка по итогам 2011 г. окажется ближе к нижней границе диапазона 90–100 млрд руб., который назвал в своем прогнозе президент ВТБ Андрей Костин, рынок может испытать разочарование». По оценке «Уралсиба», ВТБ покажет по итогам 2011 г. чистую прибыль в размере 92 млрд руб., а по итогам IV квартала – 19,4 млрд руб. «Уралсиб» рекомендует «покупать» GDR ВТБ, прогнозная цена – $6,5. Вчера они на LSE подорожали на 1,8% до $4,39.