Флюгер: «Фармстандарт»

Credit Suisse

Credit Suisse понизил прогнозную стоимость GDR «Фармстандарта» с $23 до $20, рекомендация «покупать» сохранена. На прибыль компании будут давить более высокие капитальные расходы, опасаются аналитики. Маржа компании при этом не вырастет и останется стабильной, что связано с возможным государственным ограничением цен в некоторых сегментах рынка, предупреждает Credit Suisse. До сих пор между российским производителем и иностранными аналогами сохраняется большой разрыв в оценке: дисконт по показателю прогнозной выручки за 2012 г. к текущей цене составляет 9%. Что неоправданно, считают в Credit Suisse.

«Уралсиб кэпитал»

Результаты «Фармстандарта» за вторую половину 2011 г. по МСФО оказались хуже ожиданий в связи со снижением валовой рентабельности, отмечает «Уралсиб». Аналитики понизили прогноз по рентабельности с учетом увеличения доли низкомаржинальной продукции сторонних производителей в выручке. Они считают, что слабые показатели уже заложены в текущую рыночную цену акций компании. И рекомендуют покупать GDR «Фармстандарта» с целевой ценой $21. В среду они на LSE к 17.15 МСК подорожали на 0,7% до $16,4.