Распродажа «Мечела»
«Мечел» обещает продать непрофильные активы, чтобы сократить долговую нагрузку«Мечел» готов продать часть активов, чтобы сократить долг, заявил во время телефонной конференции гендиректор компании Евгений Михель. Цель – снижение долговой нагрузки до 2 EBITDA.
Проданы могут быть непрофильные активы – их компания определит, проведя ревизию, сообщил топ-менеджер. Перспективными для «Мечела» Михель назвал горнодобывающий сегмент, в первую очередь добычу угля, логистическую инфраструктуру и производство сортового проката.
Чистый долг «Мечела» на конец 2011 г. был $9,3 млрд, или 3,9 EBITDA, сообщила компания вчера. Это самый высокий показатель в отрасли, подчеркивает аналитик «Уралсиб кэпитал» Дмитрий Смолин. Продать лучше всего самые неэффективные активы, советует аналитик: сталепрокатные заводы группы «Эстар», доставшиеся «Мечелу» в кризис, входящий в ферросплавный дивизион ГОК «Восход» в Казахстане, убыточные румынские заводы, «Южуралникель». Хотя проще всего будет продать энергетические активы, указывает Смолин. Чтобы продать активы «Эстара», нужно их вначале консолидировать, конвертировав $1 млрд долга в акции, добавляет аналитик «ВТБ капитала» Игорь Лебединец. Смолин подсчитал: чтобы достичь уровня долга в 2 EBITDA, компании нужно продать активы на $1,5–2 млрд.
Ставка «Мечела» на «Мечел-майнинг» (объединяет производство угля и железной руды) верна – это самый прибыльный дивизион, соглашается Смолин. Продажи «Мечел-майнинга» в 2011 г. внешним покупателям обеспечили чуть больше трети выручки группы – $4,1 млрд (рост к 2010 г. на 35,7%), сообщил «Мечел». EBITDA «Мечел-майнинга» выросла на 37,9% до $2,4 млрд, маржа по этому показателю составила почти 39% (в 2010 г. было 38%). К тому же комиссия Роснедр решила, что причин отзывать лицензии у угледобывающих «дочек» «Мечела», «Якутугля» и «Южного Кузбасса», нет, заявил Михель (представители Роснедр и Минприроды это не комментируют). А вот стальной дивизион компании чувствует себя хуже. Его чистый убыток – $233 млн против $91 млн прибыли годом ранее, EBITDA снизилась на 22,9% до $319 млн, при этом выручка от продаж сторонним потребителям выросла на 28% до $7,15 млрд.
Благодаря успехам «Мечел-майнинга» чистая прибыль всей группы по US GAAP за 2011 г. выросла на 10,8% до $728 млн, выручка – на 28,7% до $12,5 млрд, EBITDA – на 18,7% до $2,4 млрд. А совет директоров «Мечела» рекомендовал акционерам выплатить $258,2 млн дивидендов. Инвесторам новости понравились: на ММВБ-РТС «Мечел» подорожал на 5,48% до 95,3 млрд руб. (индекс потерял 0,19%), торги бумагами компании в Нью-Йорке тоже открылись ростом – на 4,06% до $4 млрд .