Весна акционеров

Акционеры публичных финансовых компаний ЕС могут получить право блокировать выплату вознаграждений топ-менеджменту. Голосование акционеров по этому вопросу должно иметь обязывающий характер, заявил комиссар ЕС по финансовому регулированию Мишель Барнье. У инвесторов должна быть возможность ограничить морально не оправданные выплаты и разницу между максимальным и минимальным вознаграждением, полагает он. Банкам также придется раскрывать информацию о 20–30 самых высокооплачиваемых сотрудниках.

Огромные заработки гендиректоров крупных банков (см. таблицу) в кризис стали для многих бельмом на глазу. Акционеры становятся все более строптивыми при их обсуждении. В этом году в британских компаниях в среднем 8,5% акционеров голосовали против компенсационных планов топ-менеджменту, годом ранее их было 6%, а в 2006 г. – 3% (данные компании PIRC, консультирующей инвесторов).

Но сейчас их мнение не является обязательным к исполнению: размер выплат утверждают советы директоров. Лишь в нескольких европейских странах, среди которых Нидерланды, Норвегия и Швеция, закон позволяет акционерам блокировать выплату вознаграждений топ-менеджерам. К ним готовится присоединиться Великобритания – министр бизнеса и промышленности Винс Кейбл в марте предложил дать акционерам такую возможность. До конца июня британское правительство ждет предложений, новый закон должен быть принят к 2013 г., обязывающий характер голосование акционеров будет иметь с 2014 г.

«Мне нравится это выражение: весна акционеров, даже весна регулирования, весна установления правил», – говорит Барнье. Подробности его инициатив должны стать известны осенью, после того как их одобрит Еврокомиссия.

Комиссар также предлагает, чтобы банки спрашивали мнение акционеров о соотношении бонусов и базовой зарплаты руководителей. Его «не шокирует» предложенное европарламентом соотношение 1:1.

Результатом может стать повышение базовых зарплат, беспокоятся банки и некоторые страны во главе с Великобританией. Установленное законом максимальное соотношение между фиксированной и переменной частями вознаграждения может сделать европейскую банковскую систему более хрупкой, поскольку увеличит фиксированные затраты банков, предупреждает руководитель Ассоциации финансовых рынков Европы Саймон Льюис.

Банкам также запретят платить бонусы сотрудникам, заработавшим прибыль на разнице ставок между дешевыми кредитами ЕЦБ и инструментами с большей доходностью, сообщает Bloomberg.

Европарламент занял твердую позицию, отмечает председатель комитета Европарламента по экономической и денежной политике Шэрон Боулз, голосования акционеров последнего времени показывают, что сверхвысокие уровни вознаграждений не могут сохраняться.

54% акционеров страховой компании Aviva проголосовали против выплаты 2,7 млн фунтов гендиректору Эндрю Моссу, и через пять дней Мосс подал в отставку.

В апреле 27% акционеров Barclays проголосовали против компенсационного плана банка. Еще до голосования разногласия возникли в совете директоров, часть которых (включая независимого директора, председателя комитета по компенсациям Элисон Карнуот) требовали от гендиректора Боба Даймонда отказаться от бонуса за 2011 г. в 2,7 млн фунтов. Причины для недовольства у акционеров есть: за год банк потерял четверть капитализации. Тем не менее совет решил заплатить Даймонду 6,3 млн фунтов за 2011 г.

«Я не думаю, что советы директоров полностью осознают масштаб реформ, которые хотят видеть акционеры», – говорит управляющий Royal London Asset Management Айвор Петер.

С начала года пять компаний, входящих в индекс S&P 500, не смогли получить одобрения плана по вознаграждению у большинства акционеров (данные Compensation Advisory Partners). Одобрить $15-миллионное вознаграждение гендиректора Citigroup Викарма Пэндита отказались 55% акционеров. Обязывающего характера голосование акционеров в США не имеет. А вот 91,5% акционеров JPMorgan, получившего в апреле $2,3 млрд трейдингового убытка, во вторник одобрили компенсационный план.