Флюгер: «Транснефть»


Goldman Sachs

Аналитики понизили прогнозную стоимость привилегированных акций «Транснефти» с $1509,39 до $1370,54, рекомендация «продавать» не изменилась. EBITDA компании за 2011 г. оказалась на 4% ниже консенсус-прогноза. Результат обусловлен увеличением затрат, которые выросли из-за инфляции. По этой причине аналитики сократили прогноз по EBITDA на 2012 и 2013 гг. на 6%. Дополнительного роста тарифов в 2012 г. не ожидается, капвложения останутся на прежних уровнях вплоть до 2015 г., в дивидендной политике изменения для префов не ожидаются, отмечают аналитики.

UBS

Перенос приватизации государственных энергоактивов не стал сюрпризом, сомнения в приватизации «Транснефти» были почти всегда, отмечают аналитики UBS. Они допускают, что теперь правительство может потребовать от компании более высоких дивидендов (за 2011 г. утверждено 1,4% от чистой прибыли по МСФО, у «Газпрома» – 16%), а это может увеличить стоимость бумаг компании. Целевая цена UBS – 54 500 руб. ($1565,2), рекомендация – «покупать».

В пятницу на ММВБ префы «Транснефти» подорожали на 2% до 46 123 руб. ($1419,2), индекс ММВБ вырос на 2,2%.