Флюгер: «Северсталь»


Bank of America Merrill Lynch

Bank of America Merrill Lynch понизил рекомендацию по GDR «Северстали» с «держать» до «продавать», прогнозная стоимость понизилась с $12 до $11. Бумаги компании, подешевевшие на 1% с начала года, обогнали котировки остальных российских металлургов (НЛМК упал на 17%, ММК – на 29%, «Евраз» – на 30%). Среди этих конкурентов у «Северстали» самая высокая доля выручки от продажи продукции в США (25%), европейские продажи приносят компании 16% выручки. Инвестбанк снизил прогноз по EBITDA «Северстали» в 2012 г. на 4%, по чистой прибыли – на 8%, прогнозы на 2013 г. снижены на 4 и 7% соответственно.

По итогам поездки на комбинат «Карельский окатыш», один из ключевых активов «Северстали», аналитики БКС считают, что компания останется лидером сектора по операционным и финансовым показателям. Благодаря программе развития «Карельского окатыша» «Северсталь» будет по-прежнему обеспечена железной рудой, что поддержит объемы производства и позволит сохранить затраты на низком уровне и, соответственно, положительно скажется на рентабельности. БКС рекомендует «покупать» бумаги «Северстали» с целевой ценой $17,2. Вчера они в Лондоне подешевели на 1% до $11,9.