Срезал на взлете

О переходе сетевых энергетических компаний на новую методику расчета тарифов RAB (Regulatory Asset Base – регулирование базы капитала, основана на норме доходности инвестированного капитала) правительство РФ заявило в 2008 г. В отличие от применявшейся ранее системы «затраты плюс» эта методика учитывает норму чистой прибыли. Регулирующие органы утверждают тарифы на пять лет вперед.

С января 2010 г. на новую систему регулирования перешла ФСК. Долгосрочные параметры регулирования для ОАО «Ленэнерго» были определены в конце 2010 г. Тогда ФСТ и комитет по тарифам петербургской администрации и правительства Ленобласти снизили плату за присоединение на 24–55% и повысили на 15% тариф на передачу электроэнергии. По расчетам «Ленэнерго», эта плата в Петербурге должна была увеличиться с 2010 по 2015 г. в 2,2 раза, в том числе на 27% в 2010 г. и по 23% в следующие два года. С учетом этих параметров была сформирована инвестиционная программа компании на пять лет в размере 102 млрд руб. Поступления от тарифов на передачу электроэнергии обеспечивают 67% инвестпрограммы, плата за технологическое присоединение – 20%.

Но в начале 2011 г. премьер Владимир Путин заявил о необходимости снижения цен на электричество. В мае 2011 г. было принято решение ограничить рост тарифов на уровне 15%, которое чиновник Смольного объяснял поручением федерального правительства.

Выручка компании в 2011 г. выросла на 13% до 32,3 млрд руб., а убыток составил 953 млн руб. против чистой прибыли в 4,7 млрд руб. годом раньше. Основной причиной формирования убытка компания назвала переоценку основных средств в сумме 11,9 млрд руб. вследствие ограничения роста тарифов на передачу электроэнергии. В I квартале этого года убыток составил 599 млн руб.

В середине 2011 г. инвестпрограмма сократилась с 22,7 млрд до 15,6 млрд руб. Из нее были исключены объекты развития распределительной сети, не обеспеченные источником финансирования, сообщает пресс-служба компании. Планировалось использовать для этих целей средства допэмиссии, размещение которой было отложено. В 2012 г. инвестиции уменьшатся до 13,3 млрд руб. вместо планируемых 20,9 млрд руб. В мае этого года Минэнерго утвердило инвестпрограмму «Ленэнерго» на 2012–2017 гг. в объеме 87,95 млрд руб. Для финансирования инвестпрограммы компании пришлось увеличить долгосрочные обязательства на 34%, объем кредитов и займов составил 27 млрд руб., говорится в презентации компании.

Сокращение инвестпрограммы энергетиками с учетом того, что строители свои проекты сейчас не сокращают, приведет к нехватке мощностей, часть объектов может оказаться недообеспеченными источниками питания, опасается директор по развитию строительной компании NCC Александр Свинолобов. Но настоящую оценку изменениям, по его словам, можно будет дать через полтора-два года, полагает он.

Система RAB, первоначально направленная на экономию средств, оказалась в итоге неэффективной, а непоследовательность ее внедрения привела к убыткам и росту долга распределительных сетевых компаний, констатирует начальник аналитического отдела ИК БФА Денис Демин. Корректировка тарифных решений в рамках RAB-регулирования приведет к росту долга, согласен аналитик Номос-банка Михаил Лямин.