Шаг от помощи к выздоровлению

Минфин США согласился продать по открытой подписке принадлежащие ему акции AIG на $5 млрд. Из них акции на $3 млрд выкупит сама AIG. Цена продажи – $30,5 за акцию. Это меньше рыночной цены – в пятницу, когда было объявлено о сделке, при закрытии торгов акции AIG стоили $31,34. Сделка правительству выгодна, оно заработает около $300 млн. Чтобы помощь AIG не была убыточной, минфин должен продавать бумаги минимум по $28,73.

Это уже четвертый транш акций AIG, которые продает правительство. Первые три сделки прошли в мае 2011 г., марте и мае 2012 г. Первые два транша продавались по $29, третий – по $30,5 за акцию. В результате этих трех сделок доля государства в капитале AIG сократилась с 92 до 61%. После продажи четвертого транша правительству принадлежит 55% капитала компании.

«Мы уже вернули Америке $37 млрд за помощь и поддержку, которую она предоставила компании, – заявил гендиректор AIG Роберт Бенмош, – вы видите цифры – [правительство США] получает очень хорошую прибыль». Организацией сделки занимались Bank of America, Barclays, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Macquarie, Morgan Stanley, UBS и Wells Fargo. У андеррайтеров есть опцион на продажу дополнительных акций AIG на сумму $750 млн в течение месяца.

В пятницу акции AIG подорожали на 1,6% до $31,34. С начала года рост составил 35%, но акции торгуются ниже их балансовой стоимости, в конце июня составлявшей $60,58. С начала года AIG агрессивно скупает собственные акции на рынке и выкупила у минфина в марте и мае акции на сумму $5 млрд. Это позволяет ей увеличивать прибыль на акцию и поддерживать рыночные котировки. Во II квартале AIG заработала $2,3 млрд прибыли по сравнению с $1,2 млрд годом ранее и $1,8 млрд в I квартале. Впрочем, $1,8 млрд компания получила за счет налоговых вычетов.

Следующий транш акций AIG правительство Барака Обамы, готовящееся к ноябрьским президентским выборам, возможно, проведет осенью, чтобы перестать быть контролирующим акционером AIG. Пока у государства остается контроль, AIG не может перейти под регулирование Федеральной резервной системы США (ФРС). Когда ФРС станет единым регулятором AIG, компания, видимо, получит статус «системно значимой», будет подчиняться новым правилам и не сможет скупать свои акции нынешними темпами.

В сентябре 2008 г. AIG оказалась на грани банкротства из-за огромных вложений в кредитные деривативы. Государство выделило ей $182,3 млрд помощи, которая полностью использована не была. Большую часть средств AIG вернула, в том числе за счет масштабной продажи активов. Теперь осталось выручить последние $25 млрд от продажи акций.