Флюгер: «Фармстандарт»

Citigroup

Аналитики Citigroup снизили прогнозную стоимость депозитарных расписок «Фармстандарта» с $24 до $16, рекомендация снижена с «покупать» до «держать». Прежняя оценка компании была слишком оптимистичной, отмечают в Citi. Сокращение продаж во второй половине прошлого года больше не кажется временным явлением; кроме того, маржа компании начала сокращаться из-за высоких рекламных затрат, которые пока не принесли очевидных результатов.

UBS

EBITDA «Фармстандарта» в первом полугодии снизилась на 25% до 4,1 млрд руб., оказавшись на 10% ниже консенсус-прогноза аналитиков. Выручка за это время упала на 13% до 16,2 млрд руб., отмечают аналитики UBS. Из позитивных новостей – сделка по приобретению компании Bigpearl, завершенная 9 августа. Синергия от приобретения очевидна, считают аналитики. Ограниченное число компаний в фармацевтической отрасли, которые могут быть потенциально интересны для поглощений, – один из рисков для развития компании, констатирует UBS. Инвестбанк советует покупать расписки «Фармстандарта» с целевой ценой $24. Вчера в Лондоне они выросли в цене на 0,14% до $14,27.