Позвали в рубль
Укрепление рубля будет связано исключительно с внешними факторами – вливаниями ЕЦБ и ФРС в экономику, полагает Савченко. «Отток капитала из России не сократится», – соглашается главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. «Будет короткий момент, когда рубль укрепится, впрочем, зимой все вернется на текущие позиции», – полагает она. «Укрепление рубля – это момент для тех компаний, которым интересно открывать валютные позиции: они будут уходить из рубля в доллар», – подчеркивает она.
JPMorgan ожидает укрепления рубля в ближайшие месяцы, следует из обзора его аналитиков. Они увеличили вес рубля в портфеле и рекомендацию до «выше рынка». Аналитики JPMorgan призывают открывать короткие позиции относительно рубля, ориентируясь на 29,5 руб. за доллар. Российская валюта достаточно дешева относительно стоимости нефти, объясняют они. Прогноз по сырью для III квартала они повысили с $95 до $109 за баррель, а для четвертого – со $100 до $105. Возможное повышение процентных ставок и большая доступность рынка ОФЗ, а также улучшение динамики торгового баланса дополнительно помогут рублю.
Своего самого высокого значения в этом году бивалютная корзина достигла 1 июня – 37,51 руб., доллар тогда же стоил 33,68 руб. Удержаться на столь высоких позициях не удалось, началось постепенное снижение – уже в начале июля доллар стоил меньше 33 руб. и больше эту отметку не преодолевал. За последние две недели американская валюта потеряла рубль. На вчерашнем закрытии бивалютная корзина подешевела на 3 коп. до 35,6 руб., доллар подешевел на 11 коп. до 31,56 руб., евро подорожал на 3 коп. до 40,54 руб. Нефть марки Brent вчера вечером стоила $114,83 за баррель.
Примерно столько же сырье будет стоить и на конец года, отмечает ведущий аналитик «Нордеа банка» Дмитрий Савченко. «Мы оптимистично настроены по поводу цен на нефть», – добавляет он. Это и поддержит рубль на текущих отметках – прогноз банка более скромный, чем у JPMorgan. «Мы полагаем, что по отношению к текущим отметкам цен на нефть рубль недооценен примерно на 3%», – подчеркивает он.