Разведка бондом

Круги инвесторов, покупающих облигации и участвующих в IPO, не пересекаются, уверен аналитик БКС Леонид Игнатьев, так что выход на долговой рынок не помешает размещению «Мегафона». Если же IPO по каким-либо причинам будет вновь отложено (первоначально оно планировалось на июль), «Мегафон», уже разместивший дебютный выпуск рублевых облигаций, сможет прибегнуть к евробондам, рассуждает аналитик. У «Мегафона» низкая долговая нагрузка (в конце июня его чистый долг превышал прогнозную EBITDA за 2012 г. в 1,4 раза, подсчитывали аналитики «Уралсиба») и кредитный рейтинг инвестиционного уровня, поэтому ему по силам разместить облигации с доходностью на 100 б. п. ниже, чем у бумаг «Вымпелкома» (более 9% годовых), уверен Игнатьев.

«Мегафон-финанс» (100%-ная «дочка» «Мегафона») планирует начать 11 октября размещение 10-летних облигаций объемом 10 млрд руб., сообщили вчера Bloomberg и «Финмаркет» со ссылкой на материалы «Сбербанка КИБ», одного из организаторов сделки (второй – «ВТБ капитал»). Заявки инвесторов будут собирать с 3 по 4 октября. По бумагам предусмотрена двухлетняя оферта, ориентировочная доходность первого купона установлена в 8,2–8,45% годовых, что соответствует доходности к двухлетней оферте в 8,37–8,63% годовых. Поручителем по займу выступит сам «Мегафон».

С этим выпуском оператор дебютирует на рынке облигаций. Цель – рефинансировать краткосрочную рублевую задолженность для улучшения структуры и средневзвешенного срока долгового портфеля компании, передал «Ведомостям» заместитель гендиректора по финансовым вопросам «Мегафона» Геворк Вермишян. По его словам, компания пока находится в процессе премаркетинга и только по его итогам окончательно решит, размещать ли бумаги. На 30 июня 2012 г. краткосрочный долг «Мегафона» составлял 52,4 млрд руб.

В октябре-ноябре 2012 г. «Мегафон» планирует разместить акции на Лондонской фондовой бирже, рассказывали «Ведомостям» источники, близкие к организаторам планируемого IPO. На биржу предполагается выставить до 20% акций, из них 10,6% предложит TeliaSonera, а 9,4% – Megafon Investments («дочка» самого «Мегафона»). Владельцы оператора рассчитывают на оценку 100% его акций в $15–16 млрд, уточнял один из источников.