Флюгер: ММК


Morgan Stanley

Morgan Stanley понизил рекомендацию по GDR ММК с «держать» до «продавать», прогнозную цену – с $4,15 до $3,55. Российский внутренний рынок стали все еще силен, но цены уже следуют за слабыми экспортными рынками. В 2013 г. ожидается снижение цен на сталь на 4–7%. Новый прогноз по ММК учитывает риск снижения стоимости на 27%. У компании большой долг, она опять не платит дивиденды. Тем не менее ММК произвел 83% от общего объема стальной продукции в России в сентябре, это самый высокий показатель более чем за 10 лет.

Номос-банк

Акции ММК по-прежнему остаются фаворитом аналитиков в секторе. Из-за низкой вертикальной интеграции ММК является единственной компанией «большой четверки», для которой снижение цен на сырье явно позитивное событие. Ключевые инвестпроекты компании завершены, что увеличивает свободный денежный поток и позволяет сокращать долг. При этом экономический эффект от ввода в эксплуатацию мощностей в 2011–2012 гг. еще не полностью реализован. Аналитики Номос-банка рекомендуют покупать GDR ММК с целевой ценой $9,4. В пятницу на LSE они подорожали на 2,8% до $4,9.