Флюгер: Globaltrans

Аналитики «ВТБ капитала» понизили рекомендацию по GDR Globaltrans с «покупать» до «держать», прогнозную цену – с $24 до $21,5. Избыток предложения в сегменте полувагонов может оказаться значительнее, чем ожидалось, в секторе появился новый агрессивный игрок, АФК «Система», а влияние РЖД усилилось. В ближайшие 10 лет объем перевозок Globaltrans будет расти в среднем на 5,5% в год (ранее аналитики ожидали 7,3%) при увеличении тарифов в рублевом выражении в среднем на 3,6% в год (ранее 4%). Основные риски – более низкие темпы роста рынка, давление на тарифы, риски корпоративного управления и снижение доли «Н-транс» в капитале.

«ВТБ капитал»

UBS

Основной акционер Globaltrans – компания TIHL разместила примерно 10 млн GDR (5,6% от капитала). Доля TIHL снизилась до 34,7%, но компания остается стратегическим инвестором Globaltrans. После завершения SPO доля акций в свободном обращении составила около 55% от примерно $2 млрд в денежном выражении, что позитивно с точки зрения ликвидности. UBS рекомендует «покупать» GDR компании с целевой ценой $26,7. Вчера вечером на LSE расписки Globaltrans подорожали на 0,2% до $18,35 за штуку.