Курс на понижение

Moody's ожидает ухудшения корпоративных рейтингов в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке (EMEA) в 2013 г. Количество негативных рейтинговых действий превысит количество позитивных, предупреждает старший вице-президент агентства Жан-Мишель Карайон. Объем корпоративных долгов в странах EMEA достиг в ноябре $324 млрд против $234 млрд в 2011 г., подсчитали в Moody's.

Замедление темпов роста экономики в сочетании с жесткой финансовой политикой приведет к сокращению потребительских расходов, сильнее всего это ударит по телекомкомпаниям, розничной торговле и автопроизводителям, пишут аналитики. По прогнозу МВФ, рост мировой экономики в 2012 г. составит 3,3%, в 2013 г. – 3,6% и 3,8% в 2014 г. В еврозоне в 2012 г. ожидается спад на 0,4%, в 2013 г. – рост на 0,2%.

Показатели ликвидности у корпораций – на хорошем уровне, но будут ухудшаться из-за кризиса суверенных долгов и ограниченности банковских кредитов, прогнозирует Moody's. До сих пор корпорациям удавалось безболезненно переживать кризис госдолга, отмечает руководитель департамента корпоративных исследований Standard & Poor's Пол Уоттерс.

В наиболее уязвимом положении – рейтинги циклических отраслей: сталелитейной, химической и строительной. В феврале Moody's ухудшило прогноз до «негативного» по европейским ритейлерам и поставщикам автокомпонентов, в ноябре – по предприятиям химической промышленности Северной Америки и EMEA. Более 40 европейских компаний в 2013 г. могут объявить дефолт, пессимистичны в Standard & Poor's.

Корпорации СНГ выгодно отличаются на фоне коллег: их кредитное качество останется стабильным в 2013 г, обещает Moody's. Российский рост поддерживается высокими ценами на нефть и сырьевыми котировками, но риск снижения глобального спроса на сырье может ухудшить операционные условия корпораций, предупреждает Moody's. Риски будут кристаллизоваться в добыче полезных ископаемых, нефтепереработке, сталелитейной отрасли. В самом уязвимом положении ритейлеры, рост которых тесно коррелирует с динамикой ВВП, считают в Moody's.