Флюгер: Магнитогорский меткомбинат

Райффайзенбанк

Райффайзенбанк повысил рекомендацию по GDR Магнитогорского металлургического комбината (ММК) с «держать» до «покупать», прогнозная стоимость повышена с $4,7 до $5,4 за штуку. Аналитики полагают, что даже при неблагоприятной конъюнктуре рынка ММК имеет наибольший потенциал для улучшения рентабельности. Более того, они считают, что в настоящее время GDR ММК выглядят дешевле российских и международных аналогов.

«Уралсиб кэпитал»

В ходе телефонной конференции менеджмент ММК сообщил, что в IV квартале ожидает дальнейшего снижения себестоимости производства слябов в российском сталелитейном сегменте. Однако цена реализации стали также продолжает падать и поэтому рентабельность по EBITDА компании, вероятно, немного снизится – до 15,5–16%, считает «Уралсиб». В Турции производство в ноябре было приостановлено, и руководство ММК ожидает, что в IV квартале EBITDА турецкого подразделения будет близка к нулю. Но ММК сохранит рентабельность по EBITDА выше, чем у конкурентов, за счет своей низкой степени интеграции в сегмент железной руды и высокой доли внутренних продаж в выручке, полагают аналитики, советуя «покупать» GDR ММК с целевой ценой $7. Вчера в Лондоне они подорожали на 1,9% до $4,4.