Флюгер: «Акрон»

JPMorgan

JPMorgan начал анализ GDR «Акрона» с рекомендации «держать» и целевой цены $5,1. «Акрон» намерен расширить участие на рынке фосфатов и калийных удобрений, планируя инвестировать 102 млрд руб. в 2013–2017 гг. Компания торгуется с привлекательным дисконтом в 48% к мировым аналогам. Риски – высокие капзатраты и операционные риски при экспансии.

«Сбербанк CIB»

Отношение чистого долга к прогнозному годовому показателю EBITDA уже выше 2 – и это негативно, учитывая намерения «Акрона» реализовать вторую очередь проекта «Олений ручей», для чего потребуется еще $550–600 млн. До 2016 г. у «Акрона» не будет свободных денежных потоков и на фоне растущего долга компания более уязвима при ухудшении ситуации на внешнем рынке, считают в Сбербанке, рекомендуя «покупать» GDR компании с целевой ценой $5,66. В пятницу на LSE их цена упала на 2,2% до $4,65.