Избыточная Россия
Стоимость российских акций в портфелях институциональных инвесторов США упала до четверти от максимальных уровней 2008 г., когда она достигала $25 млрд, отмечает FT. Предлагать американцам инвестировать в российские компании «бывает проблематично» для «людей, которые еще не инвестируют в Россию, у страны очень негативный образ», отметил в интервью газете руководитель Sberbank CIB USA Крис Осборн. И правда, в последнее время такое ощущение, что у американских фондов установка не замечать российский рынок, сетует сотрудник одного из госбанков. С начала 2008 г. индекс ММВБ упал на 20,1%, а американский индекс S&P 500 вырос на 3,5%.
Интерес к России со стороны американских инвесторов как упал несколько лет назад, так и не поднимался, отмечает главный стратег «Уралсиб кэпитал» Вячеслав Смольянинов. По его словам, на британских, американских и в целом англо-саксонский тип инвесторов очень существенное влияние по сравнению, например, с другими европейскими инвесторами оказывает политическая ситуация, причем то, как страна предстает в средствах массовой информации. Хотя в Лондоне ситуация проще, местных инвесторов «постоянно окучивают российские корпорации, инвестбанки и в результате формируется определенное мнение», говорит Смольянинов.
Многие иностранные инвесторы почти ничего не знают о финансовом рынке в России, особенно плохо знают о России в Америке, признавал недавно в беседе с «Ведомостями» партнер Link Capital Тарас Важнов – в конце прошлого года он проводил в Нью-Йорке road show фонда CIS Acquisition. Иностранцы плохо знают правила российского рынка, отсюда страх регуляторных рисков, объясняет Важнов: «Главы крупнейших хедж-фондов с несколькими десятками миллиардов долларов под управлением задавали такие странные вопросы, как «Могут ли российские компании платить дивиденды иностранным акционерам?» или «Есть ли в России аудиторы «большой четверки»?».
Тем не менее многие из крупнейших портфелей российских акций принадлежат именно фондам американских управляющих компаний. Так, вчера на 21.00 мск оценка акций российских компаний в портфеле фонда Oppenheimer Developing Markets составляла $1,8 млрд. На аналогичную сумму было бумаг и у фонда Аmerican EuroPacific под управлением американской Capital Group. Крупная позиция ($1,2 млрд на 31 декабря) была у фонда GMO (Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co.) Emerging Markets.