Остров нестабильности

Центральный банк Кипра в субботу уточнил, сколько могут потерять вкладчики Bank of Cyprus с депозитами свыше 100 000 евро (на сайте ЦБ размещены «Разъяснения для лучшего понимания»).

37,5% вклада за вычетом 100 000 евро будут конвертированы в голосующие акции Bank of Cyprus с правом на дивиденды. 22,5% будут «временно заморожены», а затем «полностью или частично» конвертированы в акции банка либо возвращены вкладчикам. Остальные 40% также будут временно «заморожены для поддержания ликвидности», но на эти деньги будут начисляться проценты по действовавшей ставке депозита плюс 10 б. п.

Потери крупных вкладчиков Laiki Bank (Cyprus Popular Bank) будут выше: застрахованные вклады на сумму до 100 000 евро будут переданы в Bank of Cyprus, остальные останутся в «плохом» Laiki Bank. Министр финансов Михалис Саррис предупреждал, что вкладчикам Laiki Bank удастся вернуть лишь около 20% сбережений, а оздоровление банка займет шесть-семь лет (цитата по WSJ).

Кипрские банки вновь открылись в конце прошлой недели после двухнедельного перерыва. В сутки можно снять со счета не более 300 евро наличными, не более 1000 евро наличными можно вывезти за границу, операции местных компаний не должны превышать 5000 евро в день. Сумма операций по картам на Кипре не ограничена, лимит для платежей за рубеж – 5000 евро в месяц, уточнил ЦБ.

Изъятия с банковских вкладов и ограничительные меры – условие предоставления 10 млрд евро от ЕС и МВФ. Помощь позволила избежать бепорядочного дефолта и мгновенного выхода Кипра из еврозоны, пишут аналитики Credit Suisse, но Кипр ждет тяжелая рецессия (см. график), вырастет безработица, доходы бюджета упадут. Больше станет просрочек по кредитам, и банкам могут потребоваться дополнительные средства на рекапитализацию – минимум еще 1 млрд евро до 2016 г. Госдолг к 2020 г. может достичь 120% ВВП вместо целевого показателя в 100%.

Сама по себе рецессия на Кипре вряд ли может привести к значимым последствиям для еврозоны: его доля в ВВП еврозоны – всего 0,2%. Но инвесторы и банкиры боятся, что схема спасения кипрской банковской системы может быть использована в других странах, указывает Credit Suisse.

Размер банковской системы Кипра в 8 раз превышает его ВВП, но во многих европейских странах банковский сектор куда крупнее экономики, напоминают аналитики: около 400% ВВП во Франции и Нидерландах, 300% ВВП в Испании и Португалии. Банки этих стран «в той или иной степени уязвимы» из-за высокой доли розничных и корпоративных кредитов в ВВП, считает Credit Suisse. Например, в Нидерландах кредиты домохозяйствам составляют свыше 70% ВВП.

Неопределенность в банковском секторе может перекинуться и на реальный, указывает Credit Suisse: могут начать дорожать займы, а это снизит деловую активность. С начала года стоимость заимствований в Италии в среднем выросла на 100 б. п., во Франции – почти на 60 б. п., в Нидерландах – более чем на 40 б. п.