Флюгер: Трубная металлургическая компания

Аналитики UBS понизили рекомендацию по GDR ТМК с «покупать» до «держать», прогнозная стоимость снизилась с $16,7 до $14,1. Причиной стало снижение прогноза EBITDA на 2013–2015 гг. на 11–14% из-за слабых продаж в США. Выручка в пересчете на тонну там снизилась в IV квартале на 13%, и аналитики не ожидают восстановления ранее второй половины 2013 г. Аналитики также снизили на 29–33% ожидания по чистой прибыли, так как они очень чувствительны к операционному доходу. В среднесрочной перспективе, считают в UBS, ТМК будет выигрывать от растущего российского рынка.

UBS

«Cбербанк CIB»

Амбиции ТМК в сфере слияний и поглощений не новость для рынка, отметили аналитики «Cбербанк CIB» после заявления ТМК о приобретении хьюстонской ITS Tubular Services, специализирующейся на сервисном обслуживании трубной продукции и производстве аксессуаров для нефтегазодобывающей отрасли. Однако они бы предпочли, чтобы компания воспользовалась благоприятными условиями на рынке буровых работ в России и уделяла основное внимание сокращению задолженности (чистый долг – $3,7 млрд). Это особенно актуально с учетом того, что на 2013 г. прогнозируются чистые денежные потоки на $90 млн, отмечают аналитики. Они рекомендуют покупать бумаги ТНК с целевой ценой $18,11.

В пятницу на LSE бумаги TMK подорожали на 1,6% до $13,4.