Клуб любителей валюты

На прошлой неделе Московская биржа зафиксировала рекордную активность. В среду было заключено 38 677 сделок. Это абсолютный максимум с момента создания рынка в 1992 г., говорится в сообщении биржи.

По итогам того дня объем торгов на валютном рынке составил 759,88 млрд руб. ($24,2 млрд), в том числе кассовые сделки (спот) – 389,84 млрд руб., сделки своп – 370,04 млрд руб. Это стало лучшим результатом за последние четыре года.

Активность торгов выросла после того, как биржа разрешила торговать на валютном рынке клиентам, подчеркивает начальник торгового отдела казначейства банка «Центрокредит» Александр Макаров. С начала 2013 г. брокеры без банковской лицензии, соответствующие требованиям к минимальному капиталу, получили возможность работать на биржевом валютном рынке. Для них установлен порог в 180 млн руб. Управляющий директор по денежному рынку Московской биржи Игорь Марич оценивал, что этому критерию соответствует около 70 брокеров, почти 30 доступ получили, и половина из них начали обслуживать клиентов. «Для некоторых банков еще год назад это было конкурентным преимуществом», – подчеркивает Макаров.

Рынок за последние полгода расширился и благодаря введению Euroclear и Clearstream, отмечает трейдер «Открытия» Сергей Фишгойт. Летом прошлого года было принято решение о допуске Euroclear и Clearstream к российскому рынку: им разрешено иметь счета в Центральном депозитарии сначала только для операций с госдолгом и облигациями, а через год – и с акциями. За счет этого на рынке выросла доля нерезидентов. Сейчас, по словам зампреда ЦБ Сергея Швецова, доля нерезидентов больше 20% и она «будет расти».

«Увеличение доступности на рынке бондов влечет за собой конвертации, хеджирование валют против рубля», – говорит Фишгойт. Большой плюс российской валюты – хорошая ставка, «одна их самых высоких в мире». «В зависимости от инструмента ставки меняются: на госбумаги сейчас – около 6,5%, на корпоративные бонды – 10–11%. По мировым валютам мы наблюдаем снижение ставок», – подчеркивает Фишгойт. О том, что на рынок пришло много иностранных банков, чтобы купить госдолг, говорит и руководитель отдела торговых операций на денежном рынке департамента глобальных рынков «Сбербанк CIB» Денис Козуб: «За несколько месяцев доходность госдолга снизилась, это говорит о его популярности». Так, в октябре прошлого года доходность 10-летних ОФЗ составляла 7,48%, в апреле она уже составляет 6,79%.

Занять рубли через операции своп – практически единственный способ для иностранных банков получить ОФЗ, подчеркивает Козуб. У «дочек» иностранных банков в России, как правило, маленький капитал, поэтому российские банки ставят на них небольшие лимиты, добавляет он.

«В 2012 г. мы заложили серьезную основу для роста ликвидности и привлекательности биржевого валютного рынка, открыв клиентский доступ и введя длинные свопы», – напоминает Марич. Увеличение времени торгов по валютным инструментам с точки зрения операций своп важно, говорит Фишгойт: банки могли это делать только до 15.00, а сейчас – до 17.30. А поскольку у банков постоянно есть потребность в рублях, они активно используют эту возможность.

Рыночная волатильность также залог успеха, приводятся в релизе биржи слова Марича. Биржа также расширила перечень инструментов: в апреле запущены новые инструменты и улучшены условия торгов для пары юань/рубль (к заключавшимся ранее сделкам купли-продажи с расчетами «сегодня» добавились инструменты с расчетами «завтра», а также сделки овернайт своп).

«90% оборота на валютном рынке – это операции в паре рубль/доллар», – говорит Козуб. Фишгойт отмечает, что банки активнее брокеров. «Наиболее активны банки-нерезиденты, которые торгуют через российские «дочки» или напрямую», – добавляет Козуб.

«Расширение клиентской базы и продуктовой линейки биржевого рынка обеспечивают его устойчивое развитие в различных экономических условиях», – резюмирует Марич.