Банки получат длинные деньги

Центробанк 29 июля проведет первый годовой аукцион с плавающей ставкой под залог нерыночных активов, сообщила его председатель Эльвира Набиуллина. Это должно переключить банки на получение более долгосрочного рефинансирования ЦБ. Сейчас подавляющий объем ликвидности они получают на аукционах недельного репо.

Ставка по новым операциям будет состоять из двух компонентов, пояснил зампредседателя ЦБ Сергей Швецов, – плавающего и фиксированного: «Плавающая ставка – это ставка недельного репо, сегодня она 5,5%, а фиксированный компонент определяется на аукционе, но не может быть меньше 0,25 процентного пункта». ЦБ станет проводить аукцион по голландской системе. «Это означает, что все участники вне зависимости от поданных заявок будут получать деньги по одной цене. То есть кто-то подал по 6%, кто-то – по 7%, а кто-то – по 5,80%. И если цена отсечения – 5,80%, то все участники по ней и получат», – рассказал Швецов.

«Решение интересное и нетривиальное – ЦБ убивает двух зайцев. Оно не противоречит политике по инфляционному таргетированию до момента официальной статистики о снижении инфляции и не снижает ключевые ставки, а с другой стороны, вводит плавающую ставку на долгосрочный инструмент, который действительно может способствовать снижению ставки по кредитам реальному сектору», – говорит руководитель отдела торговых операций на денежном рынке департамента глобальных рынков «Сбербанк CIB» Денис Козуб. Для рынка главное было понять, к чему будет привязана ставка (было много дебатов) – к RUONIA или недельному репо, теперь решение совета директоров сняло все вопросы, отмечает Козуб.

«Ставка 5,75% – низкая, она доступна для банков», – сказал руководитель казначейства банка «Центрокредит» Александр Макаров. Он уверен, что многим банкам будет интересно поучаствовать. Правда, ЦБ стоит несколько упростить систему оценки залогов для аукционов – сейчас на одобрение залогов иногда уходит несколько недель.

В «мягком залоге» у ЦБ сегодня находится более 1 трлн руб. нерыночных активов (т. е. те залоги, которые уже проверены и акцептованы ЦБ), но сейчас из них заложено в ЦБ около 200 млрд руб. Договор с ЦБ на получение средств под нерыночные активы заключили 467 банков. В 2012 г. общий объем предоставленных кредитов под залог нерыночных активов составил 1,5 трлн руб., в этом году – на порядок ниже: 160 млрд, в том числе в мае – 106 млрд руб.

«Хотела бы обратить внимание на то, что у нас аукцион будет проводиться на сумму 500 млрд руб. и эта сумма будет учитываться при определении размеров проведения операций по ставкам репо», – сообщила Набиуллина.

Инструмент направлен не на увеличение рефинансирования банков, а на замещение недельного репо и высвобождение рыночного обеспечения, которое будет использовано на межбанковском рынке, а также на снижение использования свопов по привлечению средств от ЦБ, поясняет Швецов. Он не стал говорить, насколько будут снижены лимиты по недельному репо. Также он сообщил, что до конца года ЦБ сохранит аукционы репо на один день.

Трудно сказать, насколько ЦБ снизит объемы недельного репо, говорит Козуб. «Если основная масса уйдет тем игрокам, которые являются основными на рынке недельного репо, то ЦБ может снизить лимиты на те же 400–500 млрд. Если в основной массе были банки, у которых не хватает рыночных залогов для участия в репо и они взяли под нерыночные, то ЦБ скорее сохранит лимиты», – продолжает он.

Периодичность таких аукционов пока не определена. Не рассматривает ЦБ и удлинение таких операций на срок более года, хотя вправе это делать, сказала Набиуллина.

Раньше банки не пользовались годовыми аукционами под залог нерыночных активов из-за «штрафной ставки» – 7,5%, а плавающая ставка должна вернуть интерес к этому инструменту. «То, что предлагается сейчас, существенно ближе к рыночным ставкам и находится внутри диапазона, который приемлем для банков», – говорит Швецов. Ранее банкиры говорили, что годовые деньги слишком дороги в ЦБ, а привлечение денег под залог нерыночных активов на меньшие сроки меньше года слишком затратно и трудоемко для банков.