Разворот еврозоны
Экономика еврозоны вышла из рецессии, сообщил Евростат. Но кризис еще не закончился, предупреждают в Еврокомиссии
Самый продолжительный спад экономики еврозоны с момента ее создания, длившийся шесть кварталов подряд, закончился - во II квартале ВВП блока вырос на 0,3%, сообщил Евростат. Это выше консенсус-прогноза аналитиков Bloomberg, ожидавших роста на 0,2%. В I квартале экономика еврозоны сократилась на 0,3%, в 2012 г. - на 0,6% (см. график).
Но показатели остаются низкими, первые признаки роста слабы, констатировал еврокомиссар по экономике Оли Ренн: «Кризис не закончился». По его словам, общие данные скрывают разную ситуацию в отдельных странах, во многих из них недопустимо высокий уровень безработицы, не завершены трудные реформы: «Предстоит еще очень долгий путь».
Главными локомотивами еврозоны стали ее крупнейшие экономики - Франция и Германия, которые выросли на 0,5 и 0,7% соответственно. А ВВП Нидерландов, пятой по размеру экономики в еврозоне, сокращался четвертый квартал подряд - на 0,2%. Из стран ЕС спад был в Италии (0,2%), Испании (0,1%), Швеции (0,1%) и Болгарии (0,1%). Самый лучший результат неожиданно показала Португалия (рост на 1,1%), которая три года назад обратилась к международным кредиторам за помощью, а самый худший - Кипр (спад на 1,4%).
Но блок все ближе к стадии устойчивого восстановления, уверен Ренн. Обнадеживающие цифры, согласился министр экономики Франции Пьер Московичи.
Аналитики были более сдержанны. Положительные данные по росту ВВП вряд ли можно всерьез назвать восстановлением, считает Карстен Бржески из ING Bank (цитата по WSJ). Речь идет не о восстановлении, а о стабилизации, солидарен Сильван Бройер из Natixis: «Для того чтобы можно было говорить о подъеме, нужен рост инвестиций, которого не наблюдается, сокращение безработицы и не меньше трех-четырех кварталов позитивной динамики экономики». Пока не наблюдается расширения промышленного производства, отметил Ральф Солвин из Commerzbank.
Рынки прохладно отреагировали на данные Евростата: FTSE Eurofirst 300 вырос всего на 0,2%, STOXX Europe 600 - на 0,27%, курс евро к доллару снизился на 0,03% до $1,3257.
Еврокомиссия не верит, что еврозона закончит год с положительным результатом. По ее прогнозу, в 2013 г. экономика блока сократится на 0,4% и только в следующем году вернется на траекторию роста (на 1,2%). Самые плохие результаты ожидаются на Кипре (-8,7%), в Греции (-4,2%), Португалии (-2,3%) и Словении (-2%). Франции также не удастся удержаться в зоне подъема, и она покажет спад в 0,1%.
Одной из главных проблем европейской экономики остается слабый рынок труда, считает президент ЕЦБ Марио Драги. При таких высоких показателях безработицы (12,1%) любые позитивные цифры можно считать «предварительными», говорил он ранее. В июле уровень безработицы составил 12,1% против 8,3% в конце 2008 г.; рекордсмены - Греция (26,9%) и Испания (26,3%). Улучшений не предполагается: безработица в 2013 г. вырастет до 12,3%, прогнозирует ОЭСР. Ситуация в государственных финансах также не улучшилась, сообщает ОЭСР. Госдолг еврозоны вырос в I квартале c 90,6 до 92,2% ВВП (8,7 трлн евро) против 88,2% годом ранее, межправительственные займы (данные Евростата) за год увеличились со 111 млрд до 199 млрд евро (2,1% ВВП).
ЕЦБ намерен поддерживать экономику, сохраняя ставки на низком уровне (базовая - 0,5%). Надежд на скорое оживление внутреннего спроса пока нет, его придется поддерживать кредитно-денежной политикой, признал Драги. Он рассчитывает на восстановление мирового спроса, который поддержит производство и экспорт региона.
На рельсы уверенного и бодрого роста еврозона выйдет нескоро, уверен Адам Позен из Peterson Institute for International Economics: «Слишком сильный ущерб нанес кризис производственному потенциалу - он лишил инвестиции веры в этот рынок и нанес сокрушительный удар по рынку труда».
О конце европейского кризиса можно будет сказать только после 3-4 лет роста в 2-3%, считает Чарльз Выполц из женевского Graduate Institute: «Но оснований для такого оживления пока не видно». Сейчас экономика еврозоны остается на 3% меньше, чем в начале 2008 г. Вряд ли Европе удастся решить и проблему госдолга, придется списывать долги, по крайней мере Греции и Португалии, считает экономист University of California Барри Айхенгрин.