«Ростелеком» нанял советчиков
JPMorgan, Credit Suisse и PricewaterhouseCoopers консультируют «Ростелеком» по поводу возможной сделки с Tele2. Они предлагают оператору пойти по пути создания совместного предприятия
«Ростелеком»
Универсальный оператор связи. Акционеры: «Связьинвест» (45,3% голосующих акций), Росимущество (7,4%), «Мобител» (4,6%), ВЭБ (2,4%), Газпромбанк, в том числе «Маршал капитал» Константина Малофеева (7,2%). Капитализация - 315,65 млрд руб. выручка (МСФО, 2012 г.) - 312,3 млрд руб. чистая прибыль - 35,24 млрд руб.
«Tele2 Россия»
Региональный сотовый оператор. Акционеры: 100% принадлежит группе ВТБ. Выручка (МСФО, 2012 г.) - 59,5 млрд руб., EBITDA - 21,7 млрд руб.
«Ростелеком» привлек консультантов, которые помогут ему в разработке схемы объединения с «Tele2 Россия». Это JPMorgan, Credit Suisse и PricewaterhouseCoopers (PwC), рассказал «Ведомостям» сотрудник одного из крупных инвестбанков, знакомый с менеджерами «Ростелекома», и подтвердил человек, близкий к одному из акционеров оператора. По словам обоих, схема должна быть окончательно разработана к октябрю 2013 г.
Вариант, который предлагают консультанты, - создание совместного предприятия (СП), в котором госоператор получит контроль, говорят источники. Правда, чтобы следовать этому плану, потребуется решить ряд вопросов. Для того чтобы получить контроль в СП, «Ростелеком» должен передать все свои лицензии на мобильную связь в новую компанию. Но законодательство этого не позволяет, так что вместе с лицензиями в случае объединения «Ростелекому» надо будет передать в СП все свои сотовые активы. Между тем один из самых крупных мобильных активов «Ростелекома» - уральский - полностью интегрирован в его бизнес и выделить его будет очень сложно.
Представитель «Ростелекома» Кира Кирюхина подтвердила, что «Ростелеком» работает с «рядом консультантов» и давно рассматривает разные формы взаимодействия с Tele2. Но ни деталей переговоров, ни названия компаний, вовлеченных в процесс, она не раскрывает.
Суть разговоров с консультантами менеджмент «Ростелекома» держит в секрете даже от совета директоров, рассказывает один из его членов. Но внутренние процессы, происходившие в компании в последние несколько месяцев, косвенно указывают на то, что вариант создания СП рассматривается вполне серьезно, считает он. Как ранее рассказывали «Ведомостям» источники, в коммерческом блоке «Ростелекома» создается проектный офис, который возьмет на себя управление его мобильными активами. Офис будет напрямую подчинен старшему вице-президенту «Ростелекома» Ларисе Ткачук и станет сопровождать запуск сетей мобильной связи третьего поколения (3G) в разных городах. Впоследствии, по словам собеседников «Ведомостей», мобильные активы оператора могут быть выделены в самостоятельную компанию.
В марте 2013 г. шведская Tele2 продала российское подразделение банку ВТБ за $2,4 млрд (без учета долга), и ВТБ не скрывал, что планирует привлечь в этот бизнес партнера. Таким партнером наверняка станет «Ростелеком», мобильный бизнес которого практически идеально дополняет бизнес «Tele2 Россия», не сомневались менеджеры телекоммуникационных компаний. «Ростелеком» всерьез рассматривал и возможность приобретения «Tele2 Россия», которую ВТБ оценивает примерно в $4 млрд, рассказывают человек, близко знакомый с менеджерами оператора, и член совета директоров.
ВТБ справедливо оценивает сотовый бизнес «Tele2 Россия», полагает аналитик «Уралсиба» Константин Чернышев. Сотовые активы самого «Ростелекома», по его подсчетам, стоят не больше $2,5 млрд. Значит, для получения контроля в СП «Ростелекому» придется доплатить.
Представители ВТБ, Tele2, JPMorgan и PwC отказались от комментариев. С представителем Credit Suisse вчера связаться не удалось.