Нанять незаметно и быстро
Рекрутеры помогают крупным инвесторам в подборе кандидатов на место в совете директоров компании. Из-за этого у них бывают конфликты с основными клиентамиРаботают за троих. Стивен Сейден
президент рекрутинговой фирмы Seiden Krieger Associates. «Мы боимся браться за заказы от инвесторов-активистов, а когда беремся, то тратим втрое больше усилий, чем при обычной работе по заказу совета директоров».
Активные инвесторы многих публичных компаний находятся в оппозиции к корпоративному руководству и в качестве средства давления используют борьбу за доверенности при голосованиях на общем собрании акционеров. Крупные компании вроде Microsoft, пользующиеся услугами рекрутинговых фирм для подбора руководящих кадров, часто и не подозревают, что их акционеры-активисты привлекают для поиска кандидатов в директора те же самые фирмы.
Ставленники в гигантах
В последние годы уже несколько рекрутинговых компаний оказались в такой противоречивой ситуации. Благодаря их содействию акционеры-активисты сумели провести своих ставленников в советы директоров таких компаний, как Office Depot, Hess, Allscripts Healthcare Solutions и Tessera Technologies.
«Примерно в 10-20% случаев активисты привлекают для поиска директоров специалистов по поиску руководящих кадров, - утверждает Стив Волоски, партнер юридической фирмы Olshan Frome Wolosky. - Пять лет назад показатель составлял лишь 5%». Одним из клиентов Волоски является инвестиционная компания Starboard Value, которой недавно удалось получить три места в совете директоров Office Depot.
Примечательно, что данная тенденция охватывает все более крупные компании. По оценке аналитиков из FactSet SharkWatch, в этом году акционеры-активисты 73 раза боролись за назначение своих кандидатов в советы директоров, при этом 19 раз (т. е. в 26% всех случаев) речь шла о компаниях с рыночной капитализацией более $1 млрд. В 2012 г. доля таких компаний составляла 18%.
Есть что скрывать
Часто рекрутинговые компании скрывают факт сотрудничества с акционерами-активистами, поскольку боятся отпугнуть своих основных корпоративных клиентов. В мае нефтяная компания Hess пообещала назначить трех членов совета директоров, предложенных хедж-фондом Elliott Management. Таким образом завершилась борьба за доверенность инвесторов накануне ежегодного собрания акционеров. Руководство Hess не знало в тот момент, что две из трех кандидатур Elliott были подобраны рекрутинговыми фирмами. Фонд прибег к услугам небольшой фирмы David Preng & Associates, специализирующейся на поиске руководителей для энергетических компаний, и одновременно привлек для тех же целей более крупную фирму Heidrick & Struggles International. «В Elliott очень хотели найти руководителей высочайшего класса, - говорит источник, близкий к фонду. - При этом было желательно скрыть сотрудничество с рекрутерами».
Скрытность удалось соблюсти: Дэвид Пренг, основатель David Preng & Associates, узнал, что его услуги дублируют конкуренты из Heidrick, только когда выяснилось, что обе фирмы связались с одним и тем же кандидатом. Специалисты из Heidrick предпочли не афишировать отношений с Elliott, чтобы не портить отношений с компанией Hess, для которой они в прошлом уже находили кандидатов на руководящие должности. «Мы не комментируем наших отношений с частными подрядчиками», - заявил представитель Hess Джон Пеппер.
Боятся, но делают
В апреле 2010 г. фонд Q Investments, готовясь к борьбе за доверенность инвесторов компании Cedar Fair Entertainment, решил воспользоваться услугами рекрутеров из Spencer Stuart. Руководство Cedar Fair было предупреждено об этом и вскоре согласилось ввести в совет директоров двух из четырех кандидатов, предложенных инвестором, - это были Эрик Аффелт и Джон Скотт. «В подходящих условиях привлечение независимого рекрутера для поиска оптимальной кандидатуры заставляет совет директоров очень серьезно отнестись к борьбе за доверенность», - говорит Скотт Маккарти, партнер Q Investments.
Однако источники, знакомые с обстоятельствами конфликта, отмечают, что Боб Деврис, один из топ-менеджеров Spencer Stuart, отказался участвовать в проекте, пока противоречия между Cedar Fair и Q Investments не уладятся.
Для многих рекрутеров поиск высококлассных кадров по заказу акционеров-активистов сопряжен с дополнительными сложностями, и часто они отказываются от этих заказов. Важно также, что акционеры-активисты часто требуют от рекрутеров максимальной оперативности. В ноябре фонд TPG-Axon Capital попросил Сейдена подыскать экспертов в нефтегазовой отрасли для участия в борьбе за доверенности акционеров SandRidge Energy. Инвестор хотел найти кандидатов до начала борьбы. И если обычно подбор директоров занимает несколько месяцев, то TPG-Axon предложил семь своих кандидатов уже через шесть недель после начала поиска.
Конечно, такие трудности пугают не всех, особенно в условиях обостряющейся конкуренции между рекрутерами. Исследование, проведенное Spencer Stuart, показало, что из последних 10 лет прошлый год был самым скудным на назначения в советы директоров компаний из списка Standard & Poor's 500.