ВТБ найдет 100 млрд

Стоимость риска (отношение отчислений в резервы к портфелю) во II квартале достигла максимальных за последние три года 2,1%, подсчитал аналитик Газпромбанка Андрей Клапко. ВТБ создает резервы даже с запасом и такой консервативный подход можно приветствовать, говорит Клапко.

В первом полугодии чистая прибыль ВТБ сократилась почти на 18% до 27,6 млрд руб., из них во II квартале банк заработал меньшую ее часть - 11,9 млрд руб.

Результат оказался хуже прогноза аналитиков, ожидавших во II квартале порядка 16 млрд прибыли, а в целом за полугодие - 31,7 млрд руб.

Ритейловый бизнес по-прежнему обеспечивает большую часть прибыли: 20,6 млрд руб. против 15,7 млрд от корпоративно-инвестиционного блока.

Основная причина снижения прибыли - создание резервов под неработающие кредиты, что связано с общей ситуацией в российской макроэкономике, объяснил финдиректор ВТБ Герберт Моос. Во II квартале ВТБ резко нарастил отчисления на резервы - 28,7 млрд руб. против 11,9 млрд годом ранее. Почти половина резервов создается под розничные кредиты.

При этом качество кредитного портфеля стабильно - доля неработающих кредитов за II квартал выросла с 5,4 до 5,5%. Долю просроченных кредитов размывает новая выдача, пояснил Моос. Банк наращивает портфель выше среднерыночных темпов: розничные кредиты выросли на 17%, корпоративные - на 9,1% (но около 3 п. п. из них дала валютная переоценка корпоративных ссуд). Также банк увеличил объем списаний плохих кредитов (см. врез).

Потери группа понесла по торговому портфелю ценных бумаг - почти 8 млрд руб. убытка. На телеконференции с аналитиками Моос пояснил, что основная часть этого убытка связана «с рыночной переоценкой инвестиций ВТБ в отдельный банк», но банк реализует этот пакет «на горизонте 2-3 месяцев», поэтому дальнейшего влияния на финансовые результаты банка от этих бумаг не будет. Моос отказался уточнять, о бумагах какого банка идет речь и каким образом была проведена их «рыночная переоценка».

У группы ВТБ есть пакет в 9,99% акций Росбанка, и летом первый зампред ВТБ Юрий Соловьев говорил, что группа не исключает продажи этого пакета. В пресс-службе ВТБ отказались от комментариев, но подчеркнули, что это не пакет акций самого ВТБ.

Зато другой актив на продажу - мобильный оператор Tele2, наоборот, украсил результат госбанка. Его вклад в чистую прибыль госбанка составил, по оценкам Клапко, около 3 млрд руб., а до конца года обеспечит еще примерно 6-7 млрд руб.

Несмотря на скромные результаты полугодия, ВТБ не собирается менять прогноз по прибыли за год - 100 млрд руб. Причем заработать их госбанк собирается за счет операционной деятельности - Моос дал понять, что 100 млрд прибыли не учитывают эффекта одноразовых доходов и положительной переоценки инвестиций от Tele2.

Этим ВТБ всех удивил - рынок ожидал, что после таких скромных результатов первого полугодия ВТБ скорректирует прогноз по годовой прибыли, как это сделал более прибыльный Сбербанк.

«Если сравнивать два госбанка, то Сбербанк традиционно выглядит эффективнее: у него рентабельность капитала - 21% против 6,8% у ВТБ, чистая процентная маржа - 5,8 и 4,4%, стоимость риска ниже вдвое, рост корпоративного кредитования в годовом выражении - выше, - говорит Клапко. - Даже если уровень резервирования у ВТБ будет снижаться, возможность заработать во втором полугодии 70 млрд руб. выглядит серьезным вызовом». За счет основной деятельности госбанку будет сложно показать такую прибыль, но прогноз достижим, если ВТБ реализует какие-то свои активы для продажи, - к примеру, пакет Tele2, говорит он.

«ВТБ, конечно, будет ссылаться на тяжелую ситуацию в экономике, но речи о выполнении прошлогоднего прогноза не может быть, - поражена аналитик «Уралсиба» Наталья Березина. - За полгода они получили меньше 30 млрд руб. Что же должно такого позитивного случиться в III квартале?»

Вчера акции ВТБ подешевели на 0,65%, индекс ММВБ упал на 0,27%.