Регулятор ждет оправданий

Вчера на заседании рабочей группы по созданию МФЦ Швецов обрушился с критикой на рынок ПИФов. «Отрасли придется оправдываться, - пригрозил он. - Мы будем вынуждены принимать меры, направленные на повышение прозрачности структуры паевых фондов, на повышение качества управления рисками этих компаний, которые предлагаются широкому кругу инвесторов». Он назвал коллективные инвестиции одной из «проблемных отраслей рынка, в которой придется проводить глубокие реформы».

«ЗПИФ, к сожалению, это один из основных инструментов рисования балансов для кредитных организаций, и не только», - заметил Швецов, а саморегулируемые организации спокойно смотрят на использование индустрией таких инструментов «в серых схемах». Швецов заявил, что отрасль должна самостоятельно бороться с «криминальными практиками»: «Спасение утопающих - прежде всего дело рук самих утопающих». Что именно придется раскрывать ЗПИФам, он комментировать отказался.

В ЗПИФы для непрофессиональных инвесторов вложено 448 млрд руб., что составляет большую часть коллективных инвестиций (560 млрд руб.), свидетельствуют данные Национальной лиги управляющих (НЛУ) по сформировавшимся фондам. Объем средств, вложенных в ЗПИФ для квалифицированных инвесторов, неизвестен, так как информация по ним не раскрывается. По данным НЛУ, сейчас их 996.

ЗПИФы бывают очень крупными. Например, в них упакованы бывшие здания «Мосэнерго» на Раушской набережной и Садовнической улице, их стоимость, по данным на 2009 г., 4,7 млрд руб. А группа компаний ПИК в 2012 г. говорила о планах передать в ЗПИФы более 200 000 кв. м нежилых помещений. В фонды недвижимости под управлением «Велес траста» вложено 7 млрд руб., из них 2 млрд руб. - в фонды для квалифицированных инвесторов. Гендиректор «Велес траста» Екатерина Черных уточняет, что сейчас по закону компания не может раскрывать информацию по фондам для квалифицированных инвесторов: «Если это изменится, не вижу проблемы в прозрачности». Она замечает, что не все пайщики будут готовы к этому: например, те, кто упаковывает недвижимость в ЗПИФ, чтобы обезопасить себя от рейдерства. «Будут проблемы у фондов, которые делаются для определенных целей и о которых совершенно нет информации, - прогнозирует гендиректор «ВТБ капитал управление активами» Наталия Плугарь. - Мы же готовы говорить о том, во что инвестируем средства, и раскрывать инвесторов».

По словам Черных, сейчас ЗПИФы для квалифицированных инвесторов часто используются компаниями и банками, не готовыми брать риски управляющих. В таких фондах все решения о покупке или продаже активов принимаются комитетом, состоящим из самих пайщиков. Также у них больше возможностей для работы с недвижимостью - можно не только покупать, продавать и сдавать в аренду, но и строить, брать или давать кредит под залог недвижимости, замечает она.

Управляющие обеспокоены позицией ЦБ и планируют направить через НЛУ предложения по совершенствованию рынка коллективных инвестиций. «Мы попытаемся сместить акценты: нужны законодательные изменения для стимулирования рынка ПИФов, ведь большинство игроков продают действительно открытые, хорошие продукты», - рассказывает гендиректор УК «Альфа-капитал» Ирина Кривошеева. По словам Кривошеевой и Плугарь, управляющие планируют предложить, в частности, такие инициативы: возможность вкладывать 100% средств в иностранные бумаги (сейчас - 70%), разрешить покупать паи за валюту (сейчас - только за рубли), продажи через интернет (сейчас - только в офисах), устранить налоговую дискриминацию (уравнять с вкладами). Президент НЛУ Дмитрий Александров добавляет, что лига готова раскрывать информацию по ЗПИФам членов НЛУ, а также аккредитовывать оценщиков.