Деривативы только на бирже

Зарабатывать биржа станет на фиксированной (2000 руб. в месяц) и плавающей в зависимости от объемов сделок комиссии. Например, годовая сделка на 1 млн руб. стоит 150 руб. К новой услуге подключились девять банков - Сбербанк, ВТБ, Deutsche Bank, Credit Suisse, Райффайзенбанк, Промсвязьбанк, ING, «Юникредит» и Металлинвестбанк, говорит Сульжик. По его данным, за первый день торгов заключено пять сделок более чем на 1 млрд руб. Сульжик ожидает, что до конца года объем открытых деривативов на бирже должен достигнуть $0,5-1 млрд, а к концу 2014 г. сервисом будут пользоваться не менее 30 банков. Сульжик затруднился оценить доходы биржи от сделок: «Это потенциально столь же значимый рынок, как и остальные».

Центробанк через полтора года может обязать проводить внебиржевые сделки с деривативами через центрального контрагента (ЦК) - Национальный клиринговый центр биржи, сообщил руководитель Службы Банка России по финансовым рынкам (СФР) Сергей Швецов (цитата по «Интерфаксу»). По его словам, регулятор через требования к достаточности капитала сделает так, что игрокам будет экономически невыгодно договариваться без ЦК. Страны G20, в том числе Россия, договорились ввести такие требования еще с 2013 г.

Московская биржа уже начала затягивать такие сделки к себе. Со вчерашнего дня на ней можно заключать и рассчитывать сделки с наиболее популярными внебиржевыми деривативами: валютный своп доллар - рубль и валютно-процентный своп доллар - рубль, а также процентный своп на ставки Ruonia, Mosprime, LIBOR на сроки до пяти лет. Это очень крупный рынок, сейчас открыто позиций по свопам на $50-100 млрд, оценивает управляющий директор по срочному рынку Московской биржи Роман Сульжик. По оценкам участников рынка, в основном внебиржевыми свопами занимаются крупные банки.

«Мы протестировали две сделки, чтобы проверить, что все работает», - замечает Станислав Ярушевичус из ING. Среди плюсов сделок с ЦК он отмечает прозрачность, расчет маржи, также не нужно оценивать банки и выставлять на них лимиты. Но у Ярушевичуса остались вопросы к сервису: например, на сделки с нерезидентами приходится 80% сделок, но они до сих пор не работают с НКЦ. Он считает, что основные проблемы при переходе на сделки с ЦК будут у крупных корпоративных клиентов банков. Многие из них не готовы нести риски ликвидности по уплате маржи (разницы между процентными ставками и другими показателями, лежащими в основе сделки. - «Ведомости»), объясняет Ярушевичус: вне биржи маржа не рассчитывается. Для удержания маржи на бирже будет резервироваться процент от сделки - например, для годового валютно-процентного свопа она составит 5,5%, объясняет Сульжик. Он не считает, что это проблема - резервировать деньги за клиентов могут сами банки.