Russia Partners устроили распродажу софта
Фонды Russia Partners, первые крупные инвесторы разработчика софта EPAM Systems, постепенно выходят из капитала компании. С момента ее IPO они продали бумаг EPAM почти на $324 млнФонды прямых инвестиций Russia Partners продали на бирже 4,15 млн акций (8,9% от капитала) американской EPAM Systems, которая занимается разработкой программного обеспечения на заказ. Эти акции за $145,25 млн (по $35 за бумагу) продали 22 ноября четыре фонда: Russia Partners II, Russia Partners II EPAM Fund, Russia Partners II EPAM Fund B и Russia Partners III, сообщила EPAM в американскую Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC).
Для Russia Partners не принципиально, что они продали последний пакет акций по $35 за бумагу, считает аналитик ФК «Открытие Капитала» Александр Венгранович. По его словам, фонды в любом случае купили эти акции намного дешевле и заработали значительную прибыль на бумагах EPAM. Он ожидает, что оставшиеся 16,8% акций компании фонды продадут в ближайшие полгода-год.
Epam Systems
Разработчик программного обеспечения для корпоративных заказчиков. основан в 1993 г. в Нью-Джерси выходцем из Белоруссии Аркадием Добкиным. Акционеры - Siguler Guff (26%), FMR LLC (14,39%), Russia Partners (16,8%), Аркадий Добкин (6,75%). Капитализация - $1,636 млрд. Финансовые показатели (US GAAP, 2012 г.): Выручка - $433,8 млн, прибыль - $54,48 млн.
Из отчетности EPAM следует, что всего фонды Russia Partners продали около 43,3% акций компании за $354 млн, из них 5,4% - во время IPO в феврале 2012 г. за $30,3 млн (по $12 за бумагу). Остальные акции фонды Russia Partners реализовали в 2013 г. начиная с июня по цене от $25,17 до $35 за бумагу. В результате последней продажи (она состоялась 22 ноября) Russia Partners лишились блокпакета в EPAM - теперь фондам принадлежит 16,8% акций компании. Одна акция EPAM на Нью-Йоркской фондовой бирже стоила вчера $35,2 - меньше максимального уровня в $39,76, достигнутого в середине октября.
EPAM - американская компания с белорусскими корнями, это крупнейший в Белоруссии работодатель среди разработчиков ПО. Russia Partners в 2006 г. приобрели контрольный пакет в компании за $20 млн. А в 2008 г. компания привлекла еще $50 млн от консорциума инвесторов - фондов Renaissance Investment Management, Da Vinci Capital и Euroventures Capital. В 2010 г. миноритарный пакет EPAM приобрел «ВТБ капитал».
Вчера представитель Russia Partners не стал комментировать сделку. В сентябре близкий к Russia Partners менеджер объяснял «Ведомостям», что фонды, которые вкладывались в EPAM, формировались давно и как раз подошло время фиксировать прибыль. По его словам, желание продать акции у них появилось еще раньше, но инвестор «ждал подходящего момента». Фонды Russia Partners выбрали очень удачное время для продажи - акции EPAM дорожают, заключает собеседник «Ведомостей». С начала 2013 г. стоимость бумаг EPAM выросла на 94%.
Еще больше подорожали акции российского Luxoft: после IPO в июне 2013 г. они выросли в цене на 125%. Впрочем, по выручке и капитализации Luxoft пока отстает от EPAM приблизительно на 25%.
Акции EPAM и дальше будут дорожать, заявил аналитик UBS Стивен Мулинович после встречи топ-менеджеров компании с аналитиками на прошлой неделе. По его оценке, целевая цена одной акции EPAM составляет $44 - почти на 26% больше, чем сейчас. От других разработчиков ПО на заказ EPAM отличается способностью предоставить рынку талантливых разработчиков ПО из Восточной Европы по низким ценам, пишет Мулинович в своем отчете. Он прогнозирует, что рост выручки компании в ближайший год составит около 20%, чистой прибыли - более 15%. При этом, по прогнозам компании Gartner, в 2013 г. мировой рынок IT-услуг вырастет на 4,5%, среднегодовые темпы роста этого рынка в 2012-2017 г. составят около 5%.