«Башнефть» упростит структуру

Сейчас основной акционер «Башнефти» - АФК «Система» - напрямую владеет 50,1% акций компании, еще 25,24% принадлежит ЗАО «Система-инвест». В ней «Системе» принадлежит только 51%, остальное - у самой «Башнефти». Именно эта схема и должна быть разрушена.

Завтра совет директоров «Башнефти» созовет внеочередное собрание акционеров, чтобы утвердить схему реорганизации компании. Компания собирается ликвидировать перекрестную структуру собственности, говорит ее представитель. Это приведет к повышению прозрачности и росту инвестиционной привлекательности, добавляет он. Собрание будет назначено на февраль 2014 г.

Активы «Система-инвеста» предполагается разделить между «Системой» и 100%-ной «дочкой» «Башнефти» - «Башнефть-инвестом», рассказал источник, знакомый с деталями сделки. После раздела «Башнефть-инвест» будет присоединен к «Башнефти». А казначейские акции - погашены, в результате уменьшится его уставный капитал. Но какая часть акций «Башнефти» перейдет от «Система-инвеста» к «Башнефть-инвесту», не сообщается.

Одновременно миноритариям «Башнефти», не согласным с реорганизацией, будет выставлена обязательная оферта. Ее сумма ограничена 10% от цены чистых активов компании на момент выставления. Согласно отчетности «Башнефти» за девять месяцев 2013 г., цена ее чистых активов - 207 млрд руб. Таким образом, если бы оферта выставлялась сейчас, то на скупку акций компания могла бы потратить 20,7 млрд руб. Выкупленные привилегированные акции компания также планирует погасить, говорит собеседник «Ведомостей». Рекомендованная цена выкупа акций будет определена советом директоров завтра.

Уставный капитал «Башнефти» состоит из 188 710 587 (82,99% капитала) обыкновенных акций и 38 673 878 (17,01%) привилегированных. Первые в пятницу на Московской бирже стоили 1880 руб. за бумагу, вторые - 1400 руб. Миноритарным акционерам принадлежит 10,68% обыкновенных акций рыночной стоимостью 37,9 млрд руб. и 71,4% привилегированных на 38,9 млрд руб. Таким образом, общая рыночная цена бумаг, которыми владеют миноритарии, составляет 76,8 млрд руб. То есть выкуплено может быть только до четверти бумаг, отмечает аналитик АК «Анкоринвест» Сергей Вахрамеев.

Помимо раскольцовки реорганизация поможет «Башнефти» завершить выход из непрофильных активов, говорит представитель компании. Ведь «Система-инвесту» принадлежит 92,48% обыкновенных акций ОАО «Башкирская электросетевая компания» (БЭСК), 24,87% обыкновенных акций ОАО «Уфаоргсинтез» и еще ряд активов на 24 млрд руб. Источник, знакомый с планами раздела активов «Система-инвеста», говорит, что пакеты в БЭСК и «Уфаоргсинтезе», скорее всего, останутся у «Системы».

Источники «Ведомостей» говорили, что раскольцовка необходима для размещения акций «Башнефти» на LSE. В ноябре президент АФК «Система» Михаил Шамолин говорил, что размещение запланировано на вторую половину 2014 г. По его словам, размещены могут быть как существующие, так и новые акции. Возможно, выпуск новых и не понадобится, допускает Вахрамеев. «Башнефть» может предложить инвесторам бумаги, выкупленные у миноритариев, объясняет он. По данным «Интерфакса», организаторами IPO будут Morgan Stanley, Barclays и Sberbank CIB. Формальное решение о размещении еще не принято, говорит представитель «Башнефти».