Оценка не греет ТГК-1

ТГК-1 продаст 50% акций ОАО «Теплосеть Санкт-Петербурга» петербургской администрации. Стоимость своих акций компания оценивает почти в семь раз выше, чем Смольный
Инвестиции в 2013 г. сократились на треть/ Е. Кузьмина/ Ведомости

Совет директоров ТГК-1 одобрил уменьшение доли компании в ОАО «Теплосеть Санкт-Петербурга» с 75% до величины не ниже 25% плюс 1 акция, говорится в материалах компании. Гендиректору ТГК-1 поручено инициировать внеочередное собрание акционеров «Теплосети» для рассмотрения вопроса об увеличении уставного капитала компании путем допэмиссии. ТГК-1 предлагает установить размер допэмиссии в 62,667 млрд акций номиналом 1 руб. каждая, говорится в материалах. Принципиальное решение о продаже части доли ТГК-1 городу принято, после сделки доля города составит 75% минус 1 акция, сообщила представитель вице-губернатора Владимира Лавленцева. По ее словам, оплата акций допэмиссии будет производиться частично деньгами, частично - принадлежащими ГУП ТЭК тепловыми сетями. Ведутся переговоры о цене сделки, городская администрация проводит собственную оценку стоимости акций, говорит она. ГУП ГУИОН оценило акцию в 15 коп., сообщает близкий к администрации источник. Решение о цене сделки может быть принято в ближайшее время, говорит представитель Лавленцева. Цену она не комментирует.

ОАО «Теплосеть Санкт-Петер­бурга» образовано в 2010 г. как 100%-ная «дочка» ТГК-1. В 2011 г. ГУП «ТЭК Санкт-Петербурга» приобрело блокпакет компании через допэмиссию акций, за которую внесло 7,7 млрд руб. сетями и котельными.

К 2015 г. город готов довести свою долю в компании до 51%, сообщил в августе этого года председатель комитета по энергетике и инженерному обеспечению Андрей Бондарчук. «Газпром» снизил инвестиции «Теплосети» в ремонт и реконструкцию сетей в 2 раза, а город ставит перед собой задачу модернизировать изношенные сети, объяснял тогда Бондарчук. Инвестпрограмма «Теплосети» на 2013 г. составила 2,46 млрд руб., в 2012 г. - 3,5 млрд руб.

Уставный капитал ОАО «Теплосеть Санкт-Петербурга» составляет 31,3 млрд руб., ему принадлежит 2500 км сетей. Выручка компании в 2012 г. составила 6 млрд руб., чистая прибыль - 3,4 млн руб.

Цена в 15 коп. является справедливой стоимостью акции «Теплосети» с точки зрения долгов компании и убыточности ее основного бизнеса, считает начальник аналитического отдела инвесткомпании ЛМС Дмитрий Кумановский. Но для того чтобы продать акции ниже номинала, необходимо запускать сложные корпоративные процедуры по дроблению акций и изменению номинала. Скорее всего, выкуп пройдет по цене в 1 руб., но город получит полный контроль над деятельностью «Теплосети», отмечает он. Бизнес по передаче тепловой энергии убыточен для ТГК-1, поэтому компания с готовностью продаст его городу, но сохранит блокпакет для контроля над сбытом своей энергии, чтобы город не нашел альтернативных поставщиков и не изменил условия поставок, считает эксперт.