Два наследника Баффетта
Два портфельных управляющих, нанятых Баффеттом в качестве возможных преемников, в 2013 г. не только опередили индекс S&P, но и заработали больше, чем сам гуру из Омахи
В 2013 г. управляющие Berkshire Hathaway Тодд Коумс и Тед Вешлер второй год подряд показали лучший результат, чем индекс S&P 500 (прибавил 32% с учетом дивидендов) и даже инвестиции самого Баффетта, рассказали WSJ люди, знакомые с этим вопросом. Они не уточнили, насколько управляющие переиграли рынок в 2013 г. Годом ранее речь шла о двузначных величинах - об этом Баффетт написал акционерам. Восьмидесятитрехлетний Баффетт, занимающий посты гендиректора и председателя совета директоров Berkshire Hathaway, нанял Коумса и Вешлера, чтобы обеспечить надежное управление компанией, когда он сам не сможет этого делать.
Что в портфеле. 43
Баффетт пригласил обоих управляющих, когда они были мало кому известны. Сорокадвухлетний Коумс управлял в Коннектикуте хедж-фондом с $400 млн активов. Он работает в Berkshire с 2011 г. и уже три года подряд обыгрывает S&P 500. Сейчас Коумс управляет портфелем на $7 млрд. Пятидесятидвухлетний Вешлер возглавлял инвестфонд с $2 млрд активов в Шарлотвилле (штат Вирджиния). Он как-то участвовал в благотворительном аукционе и сделал ставку на $5 млн, чтобы пообедать с Баффеттом. В Berkshire он работает с 2012 г.
В начале 2014 г. у Коумса и Вешлера будет под управлением по $7 млрд, хотя два года назад они начинали с $3 млрд, рассказывают люди, знакомые с этим вопросом. Совокупный инвестпортфель Berkshire превышает $100 млрд. Управляющие открывают позиции менее чем на $1 млрд, при том что основные деньги, $58 млрд на конец сентября, вложены в акции «большой четверки» - Coca-Cola, American Express, Wells Fargo и IBM.
Например, акции оператора спутникового телевидения DirecTV, в которого инвестировали оба управляющих, в 2013 г. подорожали на 34%. По состоянию на III квартал Berkshire владела 7% акций этой компании на $2,2 млрд. Акции MasterCard и Visa, в которые также вложились Коумс и Вешлер, подорожали на 64 и 43% соответственно. «Этим джентльменам разрешено выбирать акции, так же как когда-то это делал сам Баффетт, и управлять портфелем с акциями небольшого числа компаний», - говорит владелец Smead Capital Management Билл Смид. Smead Capital принадлежит 197 005 акций Berkshire класса B. По словам Смида, DirecTV и DaVita Healthcare Partners, в которые инвестировали Коумс и Вешлер, похожи на «компании - платные дороги» (когда клиент платит за доступ к продукту или сервису), которые так любит сам Баффетт.
Баффетт давно говорит, что считает своей целью увеличивать капитал Berkshire больше, чем рост S&P 500 за предшествующие пять лет. Но из-за мощного роста фондового рынка США в 2013 г. Баффетту едва ли удастся достичь этой цели в 2014 г. Начиная с 2009 г. S&P 500 рос на двузначную величину каждый год, за исключением 2011 г. Совокупный доход инвесторов в индекс за эти пять лет составляет 128%. Стоимость чистых активов Berkshire в расчете на одну акцию с конца 2008 г. по III квартал 2013 г. увеличилась на 80%. Если индекс продолжит расти такими темпами, Berkshire не сможет угнаться за ним, предупредил акционеров в последнем ежегодном письме Баффетт.