Отравленный ботокс

Компания Allergan, производитель ботокса, приняла меры для защиты от враждебного поглощения канадской Valeant Pharmaceuticals International и инвестором-активистом Уильямом Экманом. В качестве «отравленной пилюли» принято положение, по которому если какой-либо инвестор станет владельцем как минимум 10% акций Allergan, то другие акционеры получат право купить ее акции с дисконтом.

Во вторник Valeant и Экман, хедж-фонд которого Pershing Square Capital скупил 9,7% акций Allergan, объявили, что делают Allergan предложение о поглощении. Размер сделки - почти $46 млрд. Valeant предлагает оплатить покупку деньгами и акциями, Allergan оценена исходя из $152,89 за акцию - цены закрытия в понедельник. Канадская компания тоже предупредила, что поглощение может быть враждебным: в частных беседах руководство Allergan отклоняло ее предложение.

Защита, предпринятая Allergan, фактически не позволит Экману увеличить свою долю и получить дополнительные возможности для борьбы за сделку. Кроме того, Valeant лишится практической возможности сделать оферту акционерам Allergan напрямую, отмечает The Wall Street Journal.

«Этот план не направлен на то, чтобы не допустить поглощения компании на условиях, которые совет директоров считает благоприятными, отражающими интересы всех акционеров, - говорится в заявлении Allergan. - Скорее, его цель - дать совету достаточно времени для всестороннего изучения любого предложения».

Если сделка между Valeant и Allergan все же состоится, появится одна из крупнейших в мире компаний по выпуску препаратов для ухода за кожей и глазами. По оценке Valeant, ежегодная экономия на расходах составит $2,7 млрд.

Выручка Valeant, выпускающей неврологические и дерматологические препараты, составила в 2013 г. $5,8 млрд, выручка Allergan, которая кроме препарата для коррекции морщин ботокса производит также имплантаты для груди и средство для увеличения длины ресниц, - $6,3 млрд.

По данным Dealogic, с начала года фармацевтические компании договорились о сделках по слиянию и поглощению на $140 млрд, это около 13% от объема всех сделок в мире (в эту сумму включена и договоренность между Novartis и GlaxoSmithKline об обмене активами, о которой также было объявлено во вторник). Фармацевтический сектор занимает второе место по объему сделок после сектора телекоммуникаций, медиа и технологий.