Первые бонды после Крыма

Татфондбанк стал первым эмитентом, который разместит долларовые облигации на международном рынке после присоединения Крыма к России. Книга заявок на трехлетние еврооблигации Татфондбанка на $70 млн закрыта, номинал - $500 000, срок обращения - три года с возможностью погашения через полтора года, доходность - 11% годовых.

Технически размещение пройдет 28 апреля на Венской фондовой бирже, организаторы - Bank of America Merrill Lynch, брокерская компания «Регион» и «Открытие капитал».

За последние два года российские эмитенты привлекли свыше $100 млрд через еврооблигации, а с начала 2014 г. - всего $4,54 млрд, посчитало Reuters. Последним размещал евробонды Промсвязьбанк - на $100 млн (а хотели привлечь $500 млн), это было 14 марта, незадолго перед крымским референдумом. По данным «Интерфакса», с начала года трижды разместился Газпромбанк: евробонды на 1 млрд юаней под 4,25%, суборды на 325 млн швейцарских франков под 5,125% и еврооблигации на $750 млн под 4,96%. Сбербанк разместил суборды на $1 млрд под 5,5%, это была единственная сделка с начала украинского кризиса.

«Привлекли средства для бизнеса, в первую очередь для кредитования ритейла и малого и среднего бизнеса. Хочется расширять источники пассивов», - объясняет зампред правления Татфондбанка Вадим Мерзляков. Место для размещения выбрано по рекомендации организаторов - в Вене простые правила листинга и он недорог, продолжает Мерзляков: «Это первоначальный этап, мы хотим настроить работу с иностранцами, несмотря на сегодняшнюю ситуацию, вернуть лимиты и доверие к нашему банку со стороны иностранцев».

По словам инвестбанкира, участвовавшего в размещении бондов Татфондбанка, это разовый эпизод, он не может толковаться как возвращение интереса иностранных инвесторов к российскому рынку долгов. О страновой принадлежности инвесторов ни он, ни другие организаторы говорить не стали.

Предыдущий еврооблигационный заем на $225 млн с купоном 12% банк разместил в 2010 г. и погасил его через два года, это был самый большой в истории Татфондбанка выпуск евробондов, сообщила пресс-служба Татфондбанка.

Рыночных размещений облигаций не было давно, ликвидность минимальна, говорит директор департамента активных операций «Велес капитала» Евгений Шиленков. Размещение Татфондбанка кажется ему рыночным, но заем невелик, считает он: при другой конъюнктуре эмитенты размещали намного больше и дешевле.

Привлеченные от этого размещения средства наверняка будут одними из самых дорогих пассивов на балансе банка, пишет Райффайзенбанк, но раз банк провел размещение, значит, у него есть направления, где он сможет их эффективно применить.

Исполнительный директор Гильдии инвестиционных и финансовых аналитиков Сергей Лялин говорит, что размещение Татфондбанка - это открытие рынка после длительного перерыва. Листинг на Венской бирже он называет большой редкостью, в его базе это первый такой выпуск из России. Однако Лялин предупреждает: официальный листинг на бирже обычно нужен для технических целей, но чаще всего в таких ситуациях используют Люксембургскую или Ирландскую биржу. «Судя по двум российским именам в числе организаторов, основная инвесторская база, скорее всего, тоже из России, благо 11% годовых в валюте - неплохая цифра», - говорит Лялин.