Банки помогут «Мечелу»
Вчера на Московской бирже обыкновенные акции «Мечела» выросли на 6,73%, привилегированные прибавили 1,37%, капитализация составила 26,7 млрд руб. Инвесторов порадовала новость о том, что ВТБ, Газпромбанк и Сбербанк могут рефинансировать гигантский долг «Мечела». Об этом сообщил «Коммерсантъ». Госбанки (в сумме «Мечел» должен им $5,4 млрд) могут выделить компании более 200 млрд руб., подтвердили два источника в двух разных банках-кредиторах и близкий к компании источник. 35 млрд руб. в ближайшее время «Мечел» может получить в виде бридж-кредита, а затем 180 млрд руб. банки предоставят ВЭБу. Тот приобретет конвертируемые облигации компании или ее новые акции, уточняет один из собеседников «Ведомостей». Эти деньги «Мечел» направит на погашение бридж-кредита и старых долгов. Представители ВТБ, ВЭБа, Сбербанка и «Мечела» от комментариев отказались. Представитель Газпромбанка на вопросы не ответил.
Чистый долг «Мечела» на конец 2013 г. был $8,7 млрд. По состоянию на 10 апреля крупнейшими кредиторами «Мечела» были Газпромбанк ($2,3 млрд), ВТБ ($1,8 млрд) и Сбербанк ($1,3 млрд). EBITDA компании в 2013 г. была $730 млн. К 14 мая «Мечел» должен был вернуть кредиторам $1,1 млрд, сумма к погашению в 2015 г. - $2,7 млрд.
«Мечел» - головная боль кредиторов не первый год. В 2013 г. реструктурировать долг помогал Сбербанк. В этом году переговоры идут значительно сложнее. В мае банкиры рассказывали «Ведомостям», что обсуждают возможность отстранения от управления компанией ее основного владельца Игоря Зюзина. Вариант с конвертацией бумаг тоже был предметом обсуждения. Это все еще один из вариантов, указывает источник в одном из банков-кредиторов. Но степень его вероятности куда выше, чем у остальных, добавляет другой. Банки не могут позволить себе обанкротить «Мечел» - это создаст им куда больше проблем, чем конвертация долга в акции, объясняет он. Если конвертация произойдет и банки получат только обыкновенные акции компании примерно по текущей рыночной цене, то доля Зюзина сократится с 67,42% обыкновенных акций до 10,5%, подсчитал аналитик БКС Кирилл Чуйко. Если все 180 млрд руб. пойдут на погашение долга, то он сократится до $3,3 млрд. Это, конечно, хорошо, но операционный денежный поток все равно будет отрицательным до тех пор, пока не восстановятся цены на уголь, добавляет эксперт.