Дивиденды держат рубль

Вчера рубль укреплялся на Московской бирже рывками. Доллар США опускался на ЕТС во вторник около 14.10 мск до 34,85 руб./$, на 34 коп. к уровню предыдущего закрытия, а евро падал на 60 коп. до 47 руб. Стоимость бивалютной корзины ($0,55 и 0,45 евро) в этот момент упала на 46 коп. и составила 40,32 руб., т. е. почти вернулась к уровням прошлой недели. К 15.00 мск индекс ММВБ составил 1409,6 пункта (+1,69%), рублевые цены большинства фишек на Московской бирже прибавили в пределах 4%.

К закрытию валютные котировки упали до 34,97 и 47,15 руб., что трейдеры объясняют активной продажей валюты фондами. Укрепление рубля валютный трейдер крупного международного банка объясняет закрытием позиций по паре рубль-доллар: «Инвесторы боялись, что ночью будут объявлены плохие новости со стороны Европейского союза, и хеджировали позиции по рублю, но на открытие рынка все было спокойно, потому многие эти позиции закрывали». Позже рубль, по его словам, поддерживали крупные покупки со стороны экспортеров, у которых подходит срок платить дивиденды.

Основными покупателями рубля остаются экспортеры на фоне продолжающегося сезона выплаты дивидендов, пишут аналитики «Cбербанк CIB». По их оценкам, компаниям предстоит выплатить 543 млрд руб., причем объем выплат будет на 20% ниже прошлогоднего уровня.

По отношению к доллару вчера укреплялся не только рубль, но и валюты других развивающихся стран, указывает портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Андрей Дьяченко. Рубль, по его мнению, укрепляется заметнее остальных, поскольку его котировки поддерживаются спросом из-за предстоящих налоговых платежей 25 и 28 июля, но это укрепление будет непродолжительным. Его могут смазать иностранные акционеры крупных публичных компаний. Невыплаченные дивиденды на 159 млрд руб., по оценкам «Cбербанк CIB», иностранцы поспешат продать без реинвестиций обратно в рынок и, скорее всего, конвертируют их в доллары ($2,4 млрд - держатели депозитарных расписок и $1,8 млрд - зарубежные институциональные инвесторы), учитывая текущий неблагоприятный инвестиционный фон.

Дальнейшее укрепление рубля будет зависеть от геополитической ситуации, но может продлиться до конца месяца, ожидает Сергей Суверов из УК «Русский стандарт». Он также указывает на налоги: «Укрепление рубля обусловлено прежде всего налоговыми выплатами и высокими ценами на нефть. Налоговые выплаты, по его подсчетам, составят порядка 435 млрд руб. В августе из-за сезонного спроса на валюту в связи с дивидендными платежами и сезоном отпусков курс рубля может снизиться до 35,5-36 руб./$.

Аналитики Morgan Stanley прогнозируют, что ужесточение доступа на внешний финансовый рынок в отношении крупных банков и компаний повлияет на всех остальных и приведет к ослаблению рубля и росту внутренних ставок.

Аналитики «Cбербанк CIB» считают, что главным событием для российского рынка, конечно, будет решение европейских министров о возможном введении новых санкций против России. Вчера обсуждение этого вопроса перенесли на 24 июля.