«Роснефть» снижает долг
«Роснефть» сумела сократить чистый долг почти на 20% и улучшить финансовые результаты благодаря ослаблению рубля. Но программу по капвложениям компания может не выполнитьОбщий долг «Роснефти» на конец первого полугодия составил 2,2 трлн руб., снизившись на 124 млрд руб. по сравнению с I кварталом 2014 г. «Снижение обусловлено в основном плановым погашением кредитов и эффектом изменения курсовых разниц при переоценке задолженности, привлеченной в иностранной валюте», - объяснила компания. В июне «Роснефть» взяла у российского банка краткосрочный кредит на 16 млрд руб., а погасила его в июле, говорится в отчете.
При этом капзатраты в первом полугодии составили всего 237 млрд руб. (33% запланированного на 2014 г.). Менеджмент компании на телеконференции заверил инвесторов, что план по капзатратам (730 млрд руб.) будет выполнен. Аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук сомневается в этом. По его словам, прогноз по капвложениям, как и в прошлом году, завышен (в 2013 г. из запланированных 730 млрд руб. освоено только 593 млрд руб.). Капзатраты по итогам 2014 г. могут оказаться на 10-15% ниже плана, считает аналитик Газпромбанка Иван Хромушин. Это может быть связано с незначительным переносом сроков по отдельным проектам в первом полугодии, в том числе из-за погодных условий и временного снижения объемов бурения, что должно быть компенсировано во втором полугодии и частично в 2015 г., отмечает он.
Чистый долг «Роснефти» во II квартале 2014 г. сократился на 19,7% до 1,5 трлн руб. (около $44,5 млрд), сообщила компания в пятницу в отчете по МСФО. Его отношение к EBITDA - 1,28. Это целевой уровень для «Роснефти», говорил ранее ее президент Игорь Сечин. В первом полугодии погашено обязательств на 350 млрд руб. ($10,0 млрд), в том числе обязательств по покупкам новых активов на 193 млрд руб. ($5,5 млрд), указано в презентации.
Компании нужно погашать долг, поэтому на выполнение финансового плана будет влиять получение предоплаты от CNPC (всего около $70 млрд), говорит старший аналитик Альфа-банка Александр Корнилов. Во II квартале «Роснефть» ее не получила. На конец июня размер предоплаты (включает предоплату от трейдеров) не изменился по сравнению с I кварталом и составил 901 млрд руб. «Роснефть» не учитывает ее как долг, но, например, Fitch рассматривает как «имеющую характеристику долга».
Еще $1,9 млрд в виде предоплаты «Роснефть» получила в июле от ВР по контракту, заключенному в июне 2014 г., на поставку до 12 млн т нефти и нефтепродуктов в течение пяти лет. На этот и следующий год приходится самый высокий размер выплат по долгам - в сумме около $30 млрд (см. график). Компании придется рефинансировать часть долга, говорит аналитик ИК «Анкоринвест» Сергей Вахрамеев. Возможность досрочного погашения долга «Роснефти» будет зависеть от состояния рынка, говорил Сечин в конце июня. «Если политические риски будут возрастать, зачем нам раньше гасить [долги], мы будем сохранять денежки у себя», - объяснял он.
17 июля США ввели санкции против «Роснефти», которые ограничили ее в доступе на долговой рынок. Компания по-прежнему чувствует себя уверенно в отношении способности исполнения финансовых обязательств, сказал в пятницу вице-президент по экономике и финансам Святослав Славинский. «С учетом не очень благоприятной конъюнктуры на мировых финансовых рынках компания в любом случае не планировала существенных долгосрочных заимствований в среднесрочной перспективе», - говорил он. Финансовые результаты за II квартал превзошли прогнозы аналитиков. Чистая прибыль выросла почти в 5 раз по отношению ко II кварталу 2013 г. - до 172 млрд руб. (к показателю I квартала - почти вдвое). Значительный эффект на рост прибыли оказали рост операционной прибыли, рост доходов по курсовым разницам, возникшим при переоценке валютных обязательств, и снижение финансовых расходов, указано в отчете. Прирост EBITDA во II квартале в сравнении с прошлогодним показателем почти наполовину обеспечило изменение обменного курса, следует из презентации «Роснефти»: 48 млрд руб. из 89 млрд руб. Свободный денежный поток составил 112 млрд руб., что в 3 раза больше того же показателя прошлого года. «Совместно с партнерами - ведущими нефтяными компаниями в мире прорабатывается план мероприятий по минимизации последствий включения «Роснефти» в санкционные списки», - говорится в сообщении компании.