«Роснефть» снижает долг

Общий долг «Роснефти» на конец первого полугодия составил 2,2 трлн руб., снизившись на 124 млрд руб. по сравнению с I кварталом 2014 г. «Снижение обусловлено в основном плановым погашением кредитов и эффектом изменения курсовых разниц при переоценке задолженности, привлеченной в иностранной валюте», - объяснила компания. В июне «Роснефть» взяла у российского банка краткосрочный кредит на 16 млрд руб., а погасила его в июле, говорится в отчете.

При этом капзатраты в первом полугодии составили всего 237 млрд руб. (33% запланированного на 2014 г.). Менеджмент компании на телеконференции заверил инвесторов, что план по капзатратам (730 млрд руб.) будет выполнен. Аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук сомневается в этом. По его словам, прогноз по капвложениям, как и в прошлом году, завышен (в 2013 г. из запланированных 730 млрд руб. освоено только 593 млрд руб.). Капзатраты по итогам 2014 г. могут оказаться на 10-15% ниже плана, считает аналитик Газпромбанка Иван Хромушин. Это может быть связано с незначительным переносом сроков по отдельным проектам в первом полугодии, в том числе из-за погодных условий и временного снижения объемов бурения, что должно быть компенсировано во втором полугодии и частично в 2015 г., отмечает он.

Чистый долг «Роснефти» во II квартале 2014 г. сократился на 19,7% до 1,5 трлн руб. (около $44,5 млрд), сообщила компания в пятницу в отчете по МСФО. Его отношение к EBITDA - 1,28. Это целевой уровень для «Роснефти», говорил ранее ее президент Игорь Сечин. В первом полугодии погашено обязательств на 350 млрд руб. ($10,0 млрд), в том числе обязательств по покупкам новых активов на 193 млрд руб. ($5,5 млрд), указано в презентации.

Компании нужно погашать долг, поэтому на выполнение финансового плана будет влиять получение предоплаты от CNPC (всего около $70 млрд), говорит старший аналитик Альфа-банка Александр Корнилов. Во II квартале «Роснефть» ее не получила. На конец июня размер предоплаты (включает предоплату от трейдеров) не изменился по сравнению с I кварталом и составил 901 млрд руб. «Роснефть» не учитывает ее как долг, но, например, Fitch рассматривает как «имеющую характеристику долга».

Еще $1,9 млрд в виде предоплаты «Роснефть» получила в июле от ВР по контракту, заключенному в июне 2014 г., на поставку до 12 млн т нефти и нефтепродуктов в течение пяти лет. На этот и следующий год приходится самый высокий размер выплат по долгам - в сумме около $30 млрд (см. график). Компании придется рефинансировать часть долга, говорит аналитик ИК «Анкоринвест» Сергей Вахрамеев. Возможность досрочного погашения долга «Роснефти» будет зависеть от состояния рынка, говорил Сечин в конце июня. «Если политические риски будут возрастать, зачем нам раньше гасить [долги], мы будем сохранять денежки у себя», - объяснял он.

17 июля США ввели санкции против «Роснефти», которые ограничили ее в доступе на долговой рынок. Компания по-прежнему чувствует себя уверенно в отношении способности исполнения финансовых обязательств, сказал в пятницу вице-президент по экономике и финансам Святослав Славинский. «С учетом не очень благоприятной конъюнктуры на мировых финансовых рынках компания в любом случае не планировала существенных долгосрочных заимствований в среднесрочной перспективе», - говорил он. Финансовые результаты за II квартал превзошли прогнозы аналитиков. Чистая прибыль выросла почти в 5 раз по отношению ко II кварталу 2013 г. - до 172 млрд руб. (к показателю I квартала - почти вдвое). Значительный эффект на рост прибыли оказали рост операционной прибыли, рост доходов по курсовым разницам, возникшим при переоценке валютных обязательств, и снижение финансовых расходов, указано в отчете. Прирост EBITDA во II квартале в сравнении с прошлогодним показателем почти наполовину обеспечило изменение обменного курса, следует из презентации «Роснефти»: 48 млрд руб. из 89 млрд руб. Свободный денежный поток составил 112 млрд руб., что в 3 раза больше того же показателя прошлого года. «Совместно с партнерами - ведущими нефтяными компаниями в мире прорабатывается план мероприятий по минимизации последствий включения «Роснефти» в санкционные списки», - говорится в сообщении компании.